O que os investidores podem esperar da reunião do FOMC do Federal Reserve em janeiro de 2025?

TradingKey - A inflação aparentemente está desacelerando, mas o mercado de trabalho continua aquecido na maior economia do mundo. Isso está gerando apreensão entre muitos investidores que esperavam múltiplos cortes nas taxas de juros em 2025.

À medida que o Federal Reserve dos EUA (Fed) se prepara para sua primeira reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de 2025, marcada para 29 de janeiro, os investidores estão atentos a pistas sobre a trajetória das taxas de juros.

Complicando a situação, está o potencial retorno das políticas econômicas da era Trump, que muitos temem que possam ser inflacionárias. A resposta do Fed a esses desenvolvimentos será cuidadosamente analisada enquanto busca equilibrar seu mandato duplo de estabilidade de preços e pleno emprego.

Aqui estão os principais fatores que moldam essa reunião e o que se pode esperar.

Qual é o cenário atual das taxas?

O Fed encerrou 2024 com um corte de 25 pontos-base (pb) em dezembro, reduzindo a taxa dos Fundos Federais para uma faixa de 4,25% a 4,5%.

Esse movimento marcou um passo cauteloso em direção ao afrouxamento monetário após um longo período de aperto que começou em 2022. Apesar disso, os mercados de renda fixa e os economistas antecipam um ritmo lento de cortes nas taxas em 2025, com a maioria esperando de dois a três cortes até o final do ano, mantendo as taxas próximas de 4%.

Para a reunião de janeiro, o consenso do mercado inclina-se para o Fed manter as taxas inalteradas enquanto avalia o impacto econômico do corte de dezembro, os dados que estão por vir e o impacto potencial de quaisquer políticas da era Trump. No entanto, o tom e os comentários da reunião serão críticos para avaliar a probabilidade de cortes adicionais nos meses seguintes.

Fatores-chave que influenciam a decisão do Fed

1.Dinâmica do mercado de trabalho

O mercado de trabalho continua a ser um ponto focal para o Fed. Embora o relatório JOLTS de dezembro não seja divulgado até após a reunião de janeiro, o Fed se baseará em outros indicadores recentes do mercado de trabalho, como os dados de emprego de dezembro, que mostraram a adição robusta de 256.000 empregos.

Apesar de uma leve alta na taxa de desemprego para 4,2%, o mercado de trabalho permanece relativamente apertado.

O Fed analisará atentamente se sinais de desaceleração do mercado de trabalho – como a moderação do crescimento salarial e a abertura de vagas – continuam de maneira gradual e controlada. Isso reduziria as pressões inflacionárias e estaria alinhado com o objetivo do Fed de alcançar um pouso suave para a economia.

2.Tendências da inflação

A inflação é outra variável-chave, com o Fed buscando aproximá-la de sua meta de 2%. As projeções atuais indicam que a inflação pode terminar 2025 em torno de 2,5%, mas quaisquer sinais de uma recuperação poderiam forçar o Fed a reconsiderar seu caminho de afrouxamento.

O Fed provavelmente enfatizará sua abordagem dependente de dados, reiterando que futuros cortes nas taxas dependem de um progresso sustentado na moderação da inflação.

3.Sentimento e gastos do consumidor

As altas taxas de juros têm pesado sobre os consumidores, com os custos de hipotecas e cartões de crédito permanecendo elevados. Embora o Fed tenha começado a cortar taxas, os efeitos sobre o americano médio têm demorado a se materializar, uma vez que os pagamentos de hipoteca dispararam nos últimos anos.

O Fed pode enfrentar pressão crescente para explicar como suas políticas estão lidando com esses desafios, especialmente com os potenciais cortes de impostos da era Trump pairando como um fator que poderia influenciar as tendências de gastos.

4.Expectativas do mercado e rendimentos de títulos

Os mercados de renda fixa em grande parte precificaram uma pausa em janeiro, mas veem uma chance igual de um corte nas taxas em março. Os rendimentos dos títulos recentemente subiram, sinalizando que os investidores permanecem cautelosos quanto à capacidade do Fed de afrouxar agressivamente diante de riscos inflacionários persistentes.

Qualquer sinal do Fed sobre sua disposição em acelerar os cortes nas taxas poderia desencadear reações significativas do mercado, especialmente em setores sensíveis às taxas, como tecnologia e imobiliário.

O que observar: tom do Fed será fundamental

O Fed reconhecerá o progresso recente na desaceleração da inflação ou permanecerá cauteloso quanto aos riscos persistentes? Qualquer comentário altivo poderia moderar as expectativas do mercado quanto a cortes adicionais, enquanto uma linguagem mais branda poderia alimentar o otimismo em setores voltados para o crescimento.

Além disso, os investidores estarão atentos a pistas sobre como o Fed planeja responder a possíveis mudanças de políticas sob a nova administração. Cortes de impostos ou desregulamentação podem ajudar a impulsionar o crescimento econômico, mas políticas como deportações em massa também poderiam introduzir riscos inflacionários, complicando a trajetória de cortes do Fed.

Os mercados analisarão cuidadosamente os comentários do presidente Powell em busca de pistas sobre a probabilidade de um corte nas taxas em março. Qualquer menção a condições que poderiam acelerar ou atrasar futuros cortes será crucial para moldar o sentimento dos investidores.

Implicações específicas por setor

Busque informações sobre como setores como tecnologia, imobiliário e manufatura podem ser impactados pelas decisões do Fed. Por exemplo, as ações de tecnologia podem se valorizar se o Fed sinalizar uma política monetária mais flexível, enquanto a manufatura poderia ser beneficiada pela possível desregulamentação promovida por Trump.

Com o Fórum Econômico Mundial ocorrendo este mês, tendências econômicas globais – como a reabertura da economia da China ou desenvolvimentos geopolíticos – podem influenciar a perspectiva do Fed.

E quanto aos portfólios dos investidores?

Para os investidores, as ações do Fed podem ter implicações significativas. Um Fed mais brando que sinaliza mais cortes poderia impulsionar ações de crescimento e setores sensíveis às taxas, como o imobiliário. Por outro lado, um tom mais cauteloso poderia manter a pressão sobre o mercado de títulos e desacelerar o recente rali do mercado de ações.

Com a incerteza permanecendo alta, a diversificação é fundamental. Manter um olhar atento sobre as tendências do mercado de trabalho e da inflação, bem como o desempenho específico dos setores, pode ajudar a posicionar os portfólios dos investidores para qualquer caminho que o Fed seguir.