Deutsche Bank vê "risco material" de recessão nos EUA

Investing.com — Analistas do Deutsche Bank alertaram sobre um "risco material" de recessão nos EUA se tarifas agressivas forem implementadas, argumentando que o Federal Reserve pode precisar quebrar regras convencionais de política monetária para responder.

Em uma nota recente, o Deutsche Bank delineou vários cenários de tarifas e seus potenciais impactos econômicos.

Eles explicaram que o melhor cenário, no qual tarifas recíprocas são limitadas a taxas tarifárias ou uma parcela menor de IVAs (por exemplo, 25%), ainda empurraria o núcleo do PCE para 75-100 pontos-base acima da meta do Fed, mas permitiria que o banco central mantivesse as taxas inalteradas durante o ano.

No entanto, em um cenário intermediário, o crescimento desaceleraria modestamente abaixo do potencial, enquanto o núcleo do PCE poderia subir 1,0-1,25% acima da meta até o final do ano.

O Deutsche Bank afirmou que essa situação poderia criar tensões na política monetária, forçando o Fed a considerar cortes de taxa de até 50 pontos-base, dependendo de fatores como fraqueza no mercado de trabalho e condições financeiras.

No pior cenário, a combinação de tarifas mais altas, enfraquecimento da demanda e aumento do desemprego poderia resultar em uma recessão leve.

O Deutsche Bank espera que o Fed "ignore" os efeitos inflacionários e corte as taxas abaixo do nível neutro, contando com pressões desinflacionárias de um mercado de trabalho em deterioração.

"Neste caso, esperaríamos que o Fed 'ignorasse' a inflação impulsionada por tarifas e se concentrasse em um mercado de trabalho enfraquecido, desde que as expectativas de inflação não estivessem se desancorando", disse o banco.

Em última análise, o Deutsche Bank argumentou que, se as condições econômicas se deteriorarem significativamente, o Fed pode precisar quebrar regras tradicionais de política monetária para evitar consequências econômicas mais profundas.

O banco alertou que, mesmo sem uma recessão completa, os próximos meses poderiam trazer maior incerteza, tornando a resposta do Fed um fator-chave a ser observado.

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