Antes de analisarmos as entidades envolvidas no mercado cambial, vamos dar uma olhada na estrutura do mercado cambial para entender melhor como cada participante se enquadra.

Estrutura do mercado Forex

Ao contrário dos mercados centralizados, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), que podem ser muito monopolistas, no sentido de que apenas uma entidade controla o preço.

Um mercado centralizado é aquele em que todas as ordens são encaminhadas para uma bolsa central. Os preços cotados que os investidores veem são disponibilizados por uma única bolsa.

O mercado forex é um mercado descentralizado em que as cotações de moeda variam entre cada corretora e outras entidades.

Pode parecer muito confuso e caótico, mas pode ser organizado em uma escada para entender melhor a estrutura do mercado cambial.

No topo da estrutura do mercado cambial está o mercado interbancário. Composto pelos maiores bancos do mundo, os participantes desse mercado negociam diretamente entre si ("bilateralmente") ou por meio de corretores eletrônicos ou de voz (como o EBS Market e o Reuters Matching). A concorrência entre as duas empresas, EBS e Reuters, é semelhante à da Coca-Cola e da Pepsi.

Embora ambas as empresas ofereçam a maioria dos pares de moedas, alguns pares de moedas são mais líquidos em uma do que na outra. Para a plataforma EBS, EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF e USD/CHF são mais líquidos. Enquanto isso, na plataforma Reuters, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD e NZD/USD são mais líquidos.

Todos os bancos que fazem parte do mercado interbancário podem ver as taxas que cada um está oferecendo, mas isso não significa necessariamente que qualquer um possa fazer negócios com esses preços. As taxas dependerão em grande parte da relação de crédito estabelecida entre as partes envolvidas na negociação. Semelhante à solicitação de um empréstimo em seu banco local. Quanto melhor for sua situação de crédito e sua reputação com eles, melhores serão as taxas de juros e maior será o empréstimo que você poderá obter.

Em seguida, estão os fundos de hedge, as corporações, os formadores de mercado de varejo e as ECNs de varejo. Como essas instituições não têm relações de crédito estreitas com os participantes do mercado interbancário, elas precisam fazer suas transações por meio de bancos comerciais. Isso significa que suas taxas são um pouco mais altas e mais caras do que as dos participantes do mercado interbancário.

Na parte inferior da escada estão os investidores não profissionais, conhecidos como investidores de varejo. No passado, costumava ser muito difícil para os investidores de varejo participarem do mercado cambial. Atualmente, com o advento da Internet, do comércio eletrônico e das corretoras de varejo, a barreira de entrada para o comércio de varejo diminuiu significativamente.

Participantes do mercado

Agora vamos entrar em detalhes sobre quem são exatamente essas pessoas ou entidades que participam do mercado cambial.

Bancos centrais

Esses bancos representam o governo de seus respectivos países e são participantes extremamente importantes no mercado cambial. Os bancos centrais são responsáveis por fixar o preço da moeda de seu país no mercado de câmbio. Qualquer ação tomada por um banco central no mercado cambial é feita para estabilizar ou aumentar a competitividade da economia de seu país. Por exemplo, o Federal Reserve, o Banco Central Europeu e o Banco do Japão.

Bancos comerciais e de investimento

Esses grandes bancos, conhecidos coletivamente como mercado interbancário, são responsáveis por uma grande porcentagem do volume total de negociações de moedas. Esses bancos facilitam as transações cambiais para os clientes e realizam operações especulativas em suas próprias mesas de operações. Por exemplo, UBS, JP Morgan, Deutsche Bank.

Empresas multinacionais

As empresas envolvidas em importação e exportação realizam transações cambiais para pagar por bens e serviços. Por exemplo, a Apple precisa primeiro trocar seus dólares americanos pelo iene japonês ao comprar peças eletrônicas do Japão para seus produtos.

Fundos de Hedge

Os gerentes de portfólio e os fundos de hedge negociam moedas para grandes contas, como fundos de pensão, fundações e doações. Os gerentes de investimento também podem fazer operações especulativas de câmbio, enquanto alguns fundos de hedge executam operações especulativas de câmbio como parte de suas estratégias de investimento.

Operadores individuais / Operadores de varejo

Especulação é o ato de comprar e manter moeda estrangeira na esperança de vender essa moeda a uma taxa de câmbio mais alta no futuro. É chamada de especulação porque há incerteza quanto ao resultado da direção do mercado.

Os investidores de varejo geralmente tomam suas decisões de negociação com base em uma combinação de fundamentos (ou seja, paridade da taxa de juros, taxas de inflação e expectativas de política monetária) e fatores técnicos (ou seja, suporte, resistência, indicadores técnicos, padrões de preços).