Deutsche Bank sube Sartorius a "comprar" tras sólido T1 y perspectivas positivas

Investing.com — Sartorius (F:SATG) ha sido mejorado a "comprar" desde "mantener" por Deutsche Bank (ETR:DBKGn), con el analista Falko Friedrichs reduciendo el precio objetivo a €270 desde €285.

La mejora sigue a los resultados del primer trimestre de la compañía, que mostraron una mejora continua en la entrada de pedidos por segundo trimestre consecutivo.

Deutsche Bank señaló que la dirección no ha visto señales de demanda artificial por acumulación relacionada con aranceles o actividad anticipada.

En cambio, el desempeño apunta a una recuperación genuina en la demanda del mercado final, particularmente en consumibles, que representan alrededor del 75% de las ventas del grupo Sartorius.

En su perspectiva actualizada para 2025, Sartorius ofreció lo que Deutsche Bank calificó como una guía "conservadora".

La correduría interpretó el tono de la llamada de resultados como indicativo de una exposición limitada a los vientos en contra arancelarios, añadiendo confianza al pronóstico.

El flujo de caja también sigue siendo un punto fuerte. Deutsche Bank espera que la sana generación de flujo de caja libre respalde los esfuerzos de Sartorius para reducir la deuda neta a 3.5x el EBITDA ajustado para finales de 2025, con mejoras adicionales después.

La valoración es otro factor en la postura más optimista del banco. A 32 veces las ganancias estimadas para 2026, Sartorius cotiza ahora por debajo de su rango histórico de P/E a cinco años de 35-64x.

Este descuento, combinado con una tasa de crecimiento anual compuesto del BPA ajustado del 19% de 2024 a 2029, respalda el caso para una revaloración.

"Este fue el segundo trimestre consecutivo con fuerte entrada de pedidos", dijo Friedrichs, añadiendo que los niveles de demanda normalizados y una valoración de entrada atractiva respaldaron la mejora.

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