Microsoft: KeyBanc degrada acciones por mayor escrutinio del momento de demanda IA

Investing.com — KeyBanc Capital Markets degradó las acciones de Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Sector Weight desde Overweight en una nota el jueves.

El banco citó las crecientes preocupaciones de los inversores sobre el momento de la demanda de inteligencia artificial (IA) y su monetización, así como el aumento de gastos de capital que podrían presionar los márgenes a corto plazo.

"Estamos degradando MSFT a SW desde OW y eliminando nuestro precio objetivo debido al mayor escrutinio sobre el momento de la demanda y monetización de IA", escribieron los analistas en una nota el jueves.

Advirtieron que los grandes planes de inversión de capital de Microsoft ofrecen "flexibilidad limitada a un año vista" que podría pesar sobre los márgenes, particularmente en un entorno macroeconómico debilitado.

Según la encuesta de IT VAR del primer trimestre de KeyBanc, la tasa de rendimiento de superación y aumento de Microsoft cayó al 80 por ciento desde el 94 por ciento—el nivel más bajo desde el primer trimestre de 2023.

La firma también señaló una caída de 4 puntos en la importancia estratégica percibida de Microsoft trimestre a trimestre.

"Nuestras conversaciones han sido mayormente mixtas con mayor enfoque en la monetización de IA y flexibilidad de gastos de capital", afirmaron los analistas.

Mientras tanto, KeyBanc indicó que las expectativas a largo plazo para la implementación de cargas de trabajo en la nube disminuyeron al 48 por ciento desde el 56 por ciento en la encuesta del trimestre anterior, mientras que las expectativas de crecimiento a corto plazo también se suavizaron.

Notablemente, el 19 por ciento de los encuestados ahora anticipan un gasto más lento—un aumento desde solo el 8 por ciento en la encuesta anterior.

"Microsoft sigue siendo el mejor proveedor de consolidación posicionado" en seguridad, reconoció KeyBanc, pero agregó que "con la reciente degradación en las expectativas de implementación en la nube y gasto a corto plazo, salimos de la encuesta más cautelosos".

La nota también destacó que "se prevé que el crecimiento del presupuesto de TI en 2025 sea de solo 1.9%, por debajo de las expectativas de 3.6% de hace apenas 90 días", con un sentimiento que empeoró aún más después del anuncio de aranceles del 4 de abril.

KeyBanc concluyó que si bien las reservas del primer trimestre pueden resultar resilientes, "prepárense para una orientación actualizada cautelosa mientras las carteras crecen y las firmas disminuyen".

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