BNP Paribas recorta objetivo de Tesla y advierte que Q1 podría cambiar panorama

Investing.com — BNP Paribas (EPA:BNPP) indicó que los resultados del primer trimestre de Tesla podrían llevar a los inversores a reducir drásticamente sus expectativas para la compañía, mientras la demanda se debilita y la rentabilidad se ve presionada.

La correduría recortó su estimación de ganancias para 2026 en un 38% y bajó su precio objetivo a $137 desde $150, manteniendo una calificación de "bajo rendimiento".

Las entregas de vehículos de Tesla cayeron un 13% interanual en el primer trimestre, lo que según BNP podría llevar los márgenes automotrices centrales de la compañía a mínimos históricos.

Los costos crecientes por aranceles, la disminución en ventas de créditos de emisiones y la posible pérdida de subsidios fiscales estadounidenses para vehículos eléctricos probablemente pesarán aún más sobre las ganancias, agregaron los analistas de BNP.

Uno de los mayores riesgos, según BNP, es la exposición de Tesla a China, que representa casi el 40% de las ventas.

La firma advirtió que las crecientes tensiones entre EE.UU. y China podrían provocar un rechazo de los consumidores hacia las marcas estadounidenses, similar a lo ocurrido con fabricantes japoneses y coreanos en disputas anteriores.

BNP también cuestionó la capacidad de Tesla para financiar sus ambiciones a largo plazo, particularmente sus planes para vehículos autónomos e inteligencia artificial.

La firma ahora espera que la compañía registre un flujo de caja libre negativo en 2025 y 2026, incluso antes de considerar los $30-40 mil millones estimados necesarios para construir una red de robotaxis.

"Con el FCF volviéndose negativo, los inversores podrían preguntarse cada vez más cómo Tesla puede financiar sus planes de IA", dijeron los analistas.

"Ser un jugador serio en IA requiere capital serio", agregaron los analistas, señalando que Tesla (NASDAQ:TSLA) podría necesitar recaudar $20 mil millones o más en capital fresco para avanzar.

BNP indicó que las estimaciones de Wall Street aún no han reflejado los nuevos desafíos de Tesla y prevé más caídas a menos que la compañía recaude capital o la demanda se recupere significativamente.

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