Las acciones tecnológicas y automovilísticas ganan mientras Trump plantea más exenciones arancelarias en medio de la confusión

Por Akash Sriram, Nathan Vifflin

15 abr (Reuters) - Las acciones de las grandes empresas tecnológicas y automovilísticas subieron después de que Estados Unidos eliminara los teléfonos inteligentes y otros productos electrónicos de sus aranceles a China durante el fin de semana (link), y después de que el presidente Donald Trump (link) añadiera nuevas arrugas a su vacilante política comercial (link) el lunes al sugerir que podría conceder exenciones a los gravámenes relacionados con los automóviles que ya están en vigor.

Los agresivos aranceles de Trump, que habrían elevado la tasa que los consumidores y las empresas tendrían que pagar por los bienes importados en aproximadamente un 25%, provocaron una venta masiva de activos estadounidenses, incluidas las acciones, el dólar y los bonos del Tesoro. El mercado se recuperó el lunes, pero el índice general S&P 500 .SPX sigue perdiendo cerca de un 8% en lo que va de año.

Las posturas cambiantes hicieron que los inversores cuestionaran el estatus de refugio seguro que Estados Unidos ha disfrutado durante mucho tiempo y minaron la confianza tanto de las empresas como de los consumidores. La respuesta de choque obligó a la Casa Blanca a dar marcha atrás, pero Trump insistió durante el fin de semana en que se esperaban más gravámenes.

En un discurso pronunciado el lunes en la Casa Blanca, Trump dijo que estaba considerando una modificación de los aranceles del 25% impuestos a las importaciones extranjeras de automóviles y piezas de automóviles procedentes de México, Canadá y otros lugares. Esos aranceles podrían elevar los costes de un coche en miles de dólares, y Trump dijo que las empresas automovilísticas "necesitan un poco de tiempo porque van a fabricarlos aquí"

Las automotrices estadounidenses desarrollaron una cadena de suministro altamente integrada que implica enviar vehículos en varias etapas de terminación a través de las fronteras varias veces después de la aprobación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte que fue renegociado durante el primer mandato de Trump. Las acciones de General Motors GM.N y Ford Motor F.N cerraron el lunes un 3,5% y un 4,1% al alza, respectivamente.

"Compartimos el objetivo del presidente de aumentar la producción automotriz estadounidense y apreciamos el diálogo en curso con la Administración. Cada vez somos más conscientes de que la imposición de amplios aranceles a las piezas de recambio podría socavar nuestro objetivo común de construir una industria automovilística estadounidense próspera y en crecimiento, y de que muchas de estas transiciones en la cadena de suministro llevarán su tiempo", declaró el lunes en un comunicado Matt Blunt, responsable del Consejo de Política Automovilística Estadounidense, que representa a Ford, GM y Stellantis STLAM.MI.

Las exenciones de este fin de semana sugieren que la Casa Blanca se estaba volviendo más consciente del dolor que los aranceles tenían reservado para los consumidores cansados de la inflación, especialmente en productos populares como teléfonos inteligentes, ordenadores portátiles y otros dispositivos electrónicos. Sin embargo, su promesa de imponer más aranceles a otros sectores clave como el de los semiconductores (link) tan pronto como la semana que viene deja a las empresas en estado de incertidumbre. El lunes por la tarde, la Casa Blanca dijo que había iniciado investigaciones sobre si las importaciones de productos farmacéuticos y semiconductores amenazan la seguridad nacional, lo que podría ser precursor de la imposición de aranceles a esos productos.

"No solo es difícil comprender el alcance del arancel a nivel mundial, sino que la incertidumbre significa que las empresas tendrán poca confianza en su planificación", dijeron economistas de Morgan Stanley el lunes.

Trump y otros funcionarios de la administración, incluido el secretario de Comercio Howard Lutnick (link), han dicho que los aranceles son necesarios para impulsar la fabricación estadounidense, y son fundamentales para los planes fiscales de la Casa Blanca.

Sin embargo, el impuesto sobre las importaciones -que BlackRock estimó el lunes que ahora asciende a alrededor del 20% tras la retirada de los aranceles a las importaciones tecnológicas- ha socavado la confianza de las empresas y los consumidores. El fabricante de artículos de lujo LVMH informó de una caída de las ventas en EE.UU. en el trimestre más reciente, mientras que los ejecutivos de la compañía dijeron que podrían tener "cierta capacidad" para impulsar el producto, aunque sus instalaciones en EE.UU. se han enfrentado a problemas notables.

"La incertidumbre prolongada aumenta el riesgo de recesión. Puede arrastrar la inversión corporativa y retrasar los compromisos a largo plazo", escribió BlackRock, añadiendo que el riesgo de un accidente a corto plazo había disminuido debido al retroceso de los aranceles.

Las acciones de las grandes tecnológicas se desplomaron en las dos últimas semanas, cuando los aranceles entre Washington y Pekín avivaron los temores a un aumento de los costes, una menor demanda de los consumidores y la peor interrupción de la cadena de suministro desde la pandemia del virus COVID-19. Apple AAPL.O subió un 2,2% el lunes tras una caída del 9% en las dos últimas semanas. Su producto estrella, el iPhone -fabricado principalmente en China e importado a Estados Unidos- corría el riesgo de sufrir importantes subidas de precios si persistían los aranceles sustanciales, advirtieron los analistas.

Trump ha mantenido un fuerte arancel del 145% a China, incluidos los aranceles del 20% impuestos en febrero relacionados con el fentanilo.

Las exenciones abarcan 20 categorías, incluidos ordenadores y portátiles, así como dispositivos semiconductores, chips de memoria y pantallas planas. En general, los analistas afirman que las exenciones dan a las empresas más tiempo para planificar en caso de que se establezcan aranceles.

"La eliminación del peor escenario posible es un elemento de apoyo (al menos temporalmente) para el sector", afirmó el analista Alberto Gegra, de Equita.

Otras empresas de consumo, como los fabricantes de equipos informáticos HP HPQ.N y Dell Technologies DELL.N subieron un 2,6% y un 4%, respectivamente, mientras que el gigante de los chips Nvidia NVDA.O bajó. Nvidia dijo el lunes que aumentaría el gasto estadounidense en instalaciones para el desarrollo de IA, lo que Trump atribuyó a la amenaza arancelaria.

Los valores de chips europeos y asiáticos también avanzaron, incluidos los principales proveedores asiáticos de empresas como Apple. Foxconn 2317.TW, el mayor ensamblador de iPhone, ganó un 3%, el fabricante de portátiles por contrato Quanta 2382.TW subió un 5,8% e Inventec 2356.TW, que fabrica servidores de IA, subió un 4,1%.