Según Yardeni, la corrección tras el recorte de tipos podría durar hasta enero

Investing.com -- La reacción del mercado al reciente recorte de tipos de la Reserva Federal es la señal para el inicio de una esperada  corrección en los mercados financieros, apuntan desde Yardeni Research.

La firma de análisis financiero indica que "ha habido demasiados alcistas con expectativas poco realistas de recortes de tipos para 2025", lo que ha generado volatilidad. Yardeni estima que esta corrección podría extenderse hasta enero debido a incertidumbres como un posible cierre del Gobierno, una huelga de estibadores, los aranceles bajo una posible administración Trump y una toma de beneficios retrasada por los impuestos.

A pesar de este panorama, Yardeni mantiene una visión optimista a largo plazo, pronosticando un hito de 7.000 para el S&P 500 para finales de 2025.

El miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) recortó el tipo de interés de los fondos federales en 25 puntos básicos, reduciendo el rango objetivo al 4,25%-4,50%. Este recorte, anticipado por los mercados, desencadenó una reacción negativa: el S&P 500 bajó un 3%, el NASDAQ Composite perdió un 3,5% y el rendimiento del bono a 10 años subió 13 puntos básicos, alcanzando el 4,51%, el nivel más alto desde mayo.

El tono de mayor contención monetaria del Resumen Actualizado de Proyecciones Económicas (SEP) de la Reserva Federal fue determinante en el sentimiento bajista. El gráfico de puntos mostró que cuatro miembros del comité preferían mantener los tipos, entre ellos la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack.

Asimismo, el SEP revisó al alza la previsión de inflación subyacente para 2025, del 2,2% al 2,5%, lo que sugiere expectativas de una inflación más persistente. Esto generó incertidumbre sobre cuándo la inflación alcanzará el objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal.

En cuanto a los recortes de tipos, la estimación mediana del SEP prevé ahora solo dos reducciones en 2025, frente a los cuatro anticipados en septiembre. Yardeni considera que esta revisión, sumada al disenso dentro del comité, incrementa la probabilidad de que no haya recortes el próximo año.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mencionó en la conferencia de prensa que "estamos significativamente más cerca del tipo de interés neutral". El SEP elevó la estimación del tipo nominal a largo plazo de los fondos federales, del 2,9% al 3,0%, pero Yardeni considera que el crecimiento económico superará las proyecciones de la Reserva Federal, lo que podría implicar que el tipo neutral se acerque al 4,5%-5,0%.

"Si el crecimiento del PIB real supera las expectativas de la Reserva Federal, como esperamos, el FOMC podría hacer una pausa en sus ajustes de tipos", concluye Yardeni.