Ojo a la alerta de este experto: ¿Puede Trump tumbar los planes de la Fed?

Investing.com - Los inversores siguen muy pendientes de cómo afecta la elección de Donald Trump y sus políticas en los mercados financieros. También se mantienen atentos al impacto en las políticas monetarias, en este caso de la Reserva Federal estadounidense (Fed).

"Después de tres años estelares, ¿qué podemos esperar de los mercados de liquidez en general? En EE.UU., sólo los activos del mercado monetario han aumentado más de dos billones de dólares desde que la Reserva Federal de EE.UU. subió los tipos por encima del umbral mínimo en marzo de 2022, ya que los rendimientos aprovecharon las subidas de la Fed para alcanzar su nivel más alto en décadas", explica Deborah Cunningham, Chief Investment Officer for Global Liquidity Markets de Federated Hermes (EPA:HRMS).

"Muchos expertos creen que esta suerte terminará en 2025, ya que el banco central ha pasado a la relajación. Nosotros, no", añade Cunningham.

Según esta experta, "por un lado, los gestores de tesorería construyen carteras de liquidez con valores con vencimientos de hasta un año. En un entorno de tipos a la baja, estas carteras suelen tener rendimientos más altos que el actual rango objetivo de la Reserva Federal".

"En teoría, esto frenaría el descenso de los rendimientos de las carteras más altas durante más tiempo, manteniendo el atractivo de los productos de liquidez. Esto último parece estar ocurriendo. Desde que la Fed recortó los tipos a medio punto en septiembre, 300.000 millones de dólares de activos han volado hacia los fondos monetarios", apunta Cunningham.

"En segundo lugar, aunque están satisfechos con los rendimientos que han obtenido desde la primera subida, pocos inversores en el espacio de liquidez olvidan la década de rendimientos cercanos a cero. Muchos estarán más que contentos si el tipo terminal de la Fed ronda el 3,5%, especialmente aquellos que utilizan el efectivo principalmente como herramienta para pagar gastos y otras necesidades", destaca la analista de Federated Hermes.

"Por eso no nos creemos la versión de que los inversores están deseando invertir su efectivo en renta variable y renta fija a medida que bajan los rendimientos. La liquidez manda", incide la experta.

"En tercer lugar, es probable que la Fed considere inflacionarias muchas de las promesas de campaña de la segunda administración Trump, como recortar impuestos, gastar más, cerrar fronteras y promulgar aranceles. Los responsables políticos podrían responder ralentizando el ritmo de la relajación, manteniendo potencialmente los rendimientos de la liquidez más altos durante más tiempo", afirma Cunningham.

"Creemos que el año que viene el sector tendrá que hacer espacio para levantar otro estandarte", concluye.