Piper Sandler: Trump respetará la independencia de la Reserva Federal

Investing.com - Según los analistas de Piper Sandler, es poco probable que el presidente electo Donald Trump designe a un presidente "en la sombra" para socavar la postura de Jerome Powell al frente de la Reserva Federal.

Aunque el mandato de Powell no concluye hasta 2026, los medios han sugerido que algunos asesores de Trump presionan para nombrar a un sucesor que emita declaraciones paralelas, buscando que los mercados de bonos sigan sus señales en lugar de las de Powell y la Reserva Federal, según analistas de Piper Sandler.

"De este modo, la Casa Blanca podría arrebatar el control de la transmisión de la política monetaria", afirmaron los analistas en una nota a clientes.

La semana pasada, Powell rechazó categóricamente la idea de que Trump pudiera destituirlo, afirmando a los periodistas que no dimitiría si la próxima administración se lo solicitara. Además, Powell probablemente recurriría legalmente a cualquier intento de destitución antes de que finalice su mandato, según informó el Wall Street Journal.

Trump no ha mostrado señales recientes de intentar forzar la salida de Powell, comentando en junio que permitiría que cumpliera el resto de su mandato "especialmente si consideraba que estaba haciendo lo correcto". Según el Wall Street Journal, los asesores de Trump están divididos sobre hasta qué punto debería abordar este tema.

Introducir cambios inmediatos en la Reserva Federal probablemente será más complicado para Trump que en su anterior mandato de cuatro años en la Casa Blanca, principalmente porque la institución no tiene vacantes en su consejo de siete miembros.

Cualquier cambio en la Reserva Federal podría amenazar con alterar el actual intento de los responsables políticos de controlar la inflación sin provocar un colapso económico general o en la demanda de mano de obra. La semana pasada, la Fed recortó los tipos en 25 puntos básicos, señalando que la actividad económica sigue a un "ritmo sólido", aunque los mercados aún no tienen claro el calendario de futuras reducciones.

Algunos analistas han especulado que los cambios políticos propuestos por Trump, como un arancel general sobre las importaciones estadounidenses, podrían aumentar la inflación y llevar a la Fed a mantener los tipos más altos de lo previsto inicialmente. Este repunte de la volatilidad podría incrementar la posibilidad de un enfrentamiento entre la Fed y la nueva administración Trump, según el Wall Street Journal.

Con todo, desde Piper Sandler afirman que Trump "parece probable que juegue limpio" respecto a la independencia de la Reserva Federal, argumentando que dejar al banco central a su aire será la "mejor y más fácil opción" para que el presidente electo logre su preferencia por los bajos tipos de interés, especialmente si sus políticas aumentan el déficit federal de EE. UU. Un déficit mayor podría obligar al gobierno a emitir más bonos para financiar su deuda, lo que, a su vez, podría elevar los costes generales de los préstamos.

"Si, como se espera, la nueva administración no aborda los déficits, los objetivos numéricos de inflación y la independencia del banco central parecen ser compensaciones efectivas para mantener los costos de endeudamiento lo más bajos posible", afirman los analistas de Piper Sandler.