El Dólar estadounidense ignora las malas nóminas no agrícolas, pero sufre por las encuestas electorales – Commerzbank

El informe del mercado laboral del viernes no tuvo un impacto negativo duradero en el dólar estadounidense. El número abismalmente bajo de nuevos empleos creados no perjudicó al dólar porque (a) la tasa de desempleo no sorprendió a la baja y (b) hubo suficientes efectos especiales para explicar una desviación a la baja de la cifra de nóminas no agrícolas, sin que se tenga que asumir que el mercado laboral de EE.UU. está en caída libre, señala Ulrich Leuchtmann, jefe de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

El principal motor es la próxima elección en EE.UU.

"Dependiendo de cuáles de los anuncios hechos por Donald Trump y sus secuaces se tomen en serio, la economía de EE.UU. podría verse bastante diferente si gana las elecciones. El principal motor es, por lo tanto, la elección en EE.UU. de mañana. Las encuestas publicadas durante el fin de semana probablemente han sacudido la certeza con la que algunos participantes del mercado podrían haber apostado por la victoria de Trump. Al menos el dólar se ha debilitado significativamente con y desde el inicio de las operaciones en Asia."

"En mi opinión, dos encuestas son particularmente dignas de mención: una del New York Times, que ve a Kamala Harris por delante en Carolina del Norte y Georgia, dos estados donde la mayoría de las encuestas hasta ahora han visto a Trump por delante, una, considerada una encuesta de alta calidad, que ve a Harris por delante en Iowa, un estado que hasta ahora ha sido considerado en gran medida como un ‘rojo sólido’ por los encuestadores. Ambas encuestas muestran que las supuestamente pequeñas bandas de confianza, que sugieren un alto grado de precisión en las encuestas, pueden haber sido tomadas demasiado en serio por aquellos que creían que una victoria de Trump es muy probable."

"La encuesta de Iowa mencionada anteriormente, por ejemplo, parece estar basada principalmente en el hecho de que se tuvo especial cuidado en capturar el comportamiento de voto de las votantes indecisas, la mayoría de las cuales se sienten repelidas por la política familiar de Trump. Esto suscita la sospecha de que la mayoría de las encuestas que respaldaban el comercio de Trump podrían estar sujetas a un error sistemático. El comercio de Trump parece más arriesgado y solo vale la pena si la prima de riesgo es correspondientemente más alta, es decir, si el USD es más barato."