El Dólar estadounidense pierde impulso, a la espera de cifras económicas clave
- El Dólar estadounidense cerró una semana fuerte y abrió el lunes con una nota suave.
- Los funcionarios de la Fed ofrecen consejos de precaución sobre los ciclos de relajación en medio de señales mixtas en el panorama económico.
- Los datos del PCE de mayo serán clave, así como las revisiones del PIB.
El lunes, el Dólar estadounidense, representado por el Índice del Dólar (DXY), cayó a 105.50, tras una serie de ganancias desde principios de mayo, con los inversores pareciendo capitalizar beneficios antes de una semana tumultuosa.
En cuanto al panorama económico de EE.UU., prevalece una imagen mixta con algunos signos de desinflación. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) han adoptado una postura cautelosa y aún no han adoptado completamente los ciclos de relajación. Este enfoque cauteloso de la Fed sigue creando una atmósfera de suspense en cuanto a las expectativas del mercado.
Motores de los mercados: El Dólar estadounidense se mantiene en curso, todas las miradas están puestas en datos cruciales
- El martes, los inversores estarán atentos al informe de confianza del Conference Board. Se espera que las cifras principales caigan ligeramente a 100, lo que sugiere una actividad de gasto del consumidor tibia.
- Pasando al jueves, se anticipa que las revisiones del Producto Interior Bruto (PIB) para el año se mantendrán estables en 1.3%.
- El viernes significará un evento crucial ya que se publicarán los datos del Gasto en Consumo Personal (PCE) de mayo, el indicador de inflación preferido de la Fed.
- Se espera que tanto el PCE general como el subyacente caigan a 2.6% interanual desde 2.7% y 2.8%, respectivamente, en abril.
- A pesar del progreso alentador en la inflación, múltiples funcionarios de la Fed, incluido el presidente Powell, recomendaron que los mercados mantengan la calma y no exageren las implicaciones de uno o dos meses de datos favorables.
- Sin embargo, el mercado apunta a noviembre como el marco temporal más probable para un recorte, pero espera una probabilidad del 70% de un recorte en septiembre. Los datos próximos serán fundamentales para crear apuestas en el mercado.
Análisis técnico del DXY: Trayectoria positiva mantenida a pesar de las pérdidas
El entorno técnico aún muestra un diseño positivo con indicadores situados en territorio favorable. El RSI permanece por encima de 50, sin embargo, se inclina hacia abajo. El MACD sigue construyendo barras verdes, lo que implica que los alcistas parecen mantener su control.
Consistentemente, el Índice DXY mantiene su posición por encima de las SMAs de 20, 100 y 200 días. Combinando estas condiciones con indicadores en ascenso, parece que el Dólar estadounidense (USD) podría experimentar ganancias adicionales, principalmente si mantiene la SMA de 20 días.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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