Guerra comercial de EE.UU. impulsa expectativas de múltiples recortes de tasas antes de fin de año, con riesgo de recesión al alza

• La guerra comercial emprendida por Estados Unidos ha obligado a los operadores a anticipar hasta cinco recortes de tipos de interés, elevando las expectativas de recortes en 125 puntos básicos antes de fin de año.
• Hay un 40% de probabilidad de un recorte de emergencia de tipos antes del 7 de mayo, lo que refleja el deterioro de las previsiones económicas y un aumento del riesgo de recesión al 60%.
• La Reserva Federal, encabezada por Jerome Powell, mantiene un enfoque cauteloso, si bien enfrenta presiones del presidente Trump para reducir los tipos de interés.

La política comercial agresiva de Estados Unidos, liderada por los aranceles del presidente Donald Trump, ha modificado significativamente las previsiones económicas. Los mercados ahora anticipan hasta cinco recortes en los tipos de interés, sumando 125 puntos básicos antes de que finalice el año, según los 'swaps' de tipos de interés a un día reportados por 'Bloomberg'.

Esta expectativa ha llevado a los operadores a asignar un 40% de probabilidad a un recorte de emergencia antes del 7 de mayo, un mes antes de la reunión oficial de la Reserva Federal. Anteriormente, se esperaban solo tres reducciones durante todo el 2025. Este cambio refleja un deterioro de las previsiones económicas, exacerbado por una guerra comercial cada vez más intensa.

Analistas como JP Morgan advierten sobre un 60% de probabilidades de recesión en Estados Unidos. "Habrá sangre", señalaron, destacando el impacto significativo de las nuevas tasas, que representan el mayor aumento de impuestos a hogares y empresas desde 1968. En este contexto, Trump mantiene presión sobre la Fed para que reduzca los tipos, algo que ha expresado repetidamente.

Jerome Powell, presidente de la Fed, se pronunció recientemente sobre los desafíos que los aranceles presentan para la inflación y el crecimiento económico. Sin embargo, no mencionó un posible recorte, reiterando un enfoque de cautela respecto a la política monetaria. La Fed, en su última previsión de marzo, decidió mantener sin cambios los dos recortes previstos para 2025.