IPO de Circle: ¿Un trampolín para la adopción masiva de stablecoins?

Investing.com — Los stablecoins han ofrecido estabilidad en medio de numerosas tormentas cripto, pero con volúmenes de operaciones que ahora rivalizan e incluso superan a redes de pago existentes como PayPal (NASDAQ:PYPL), ¿podría la próxima IPO de Circle este mes ayudar a que los stablecoins se abran paso hasta la cima de los pagos convencionales?

IPO de Circle pone a los stablecoins en el centro de atención

Circle, el segundo mayor emisor de stablecoins con su stablecoin USDC, que tiene una capitalización de mercado de $60 mil millones, ha presentado una solicitud para una oferta pública inicial en EE.UU., un movimiento que los analistas de Macquarie consideran podría representar un "hito en el espacio cripto".

Esta no es la primera vez que Circle contempla entrar en los mercados públicos después de un intento fallido de hacerlo a través de una compañía de adquisición de propósito especial, o SPAC, a finales de 2022.

Sin embargo, el emisor de stablecoins ahora enfrenta un panorama cripto mucho más favorable, ya que la administración de Trump ha buscado reducir la incertidumbre regulatoria que sofoca la innovación y el crecimiento en la industria.

La gran apuesta de Circle: ¿Superarán los stablecoins al dinero convencional?

La estabilidad de los stablecoins —activos digitales diseñados para mantener un valor estable, típicamente vinculados a una moneda tradicional como el dólar estadounidense— ha convertido esta tecnología en un pilar del comercio cripto y las finanzas descentralizadas, donde la necesidad de un medio estable para actividades de comercio y préstamo es alta.

La IPO de Circle, sin embargo, tiene el potencial de impulsar la adopción de stablecoins y disrumpir la infraestructura de pagos, ofreciendo "formas más rápidas y menos costosas de realizar transacciones", dijeron los analistas.

"La entrada de Circle al mercado público podría ayudar a financiar la aceleración en la evolución de la infraestructura y aceptación de pagos, y transferencias transfronterizas, para permitir un régimen de transferencia global más rápido y rentable", dijo Macquarie en su informe Crypto Chronicle.

Los stablecoins, que han crecido hasta representar más de $260 mil millones en capitalización de mercado total, son cada vez más vistos como una parte crítica del ecosistema financiero debido a su utilidad, estabilidad de precios y velocidad de transacción rápida. El USDC de Circle, específicamente, ha superado al líder del mercado Tether en crecimiento interanual, con un aumento del 35% frente al 4% de Tether.

Circle aseguró asociaciones con importantes redes de pago, incluida Visa (NYSE:V), para ofrecer liquidaciones comerciales más rápidas a través de tecnología blockchain. Las integraciones API y SDK del emisor también buscan expandir los casos de uso para stablecoins, haciéndolos más accesibles para empresas que buscan opciones de pago instantáneas y de bajo costo. Esto, argumentó Macquarie, posiciona a Circle para ayudar a "redefinir la infraestructura de pagos tal como la conocemos".

IPO de Circle: No sin sus riesgos

A pesar del optimismo, Macquarie señaló riesgos en las finanzas de Circle. La compañía registró $1.7 mil millones en ingresos en 2024, pero vio una disminución del 28% en el EBITDA ajustado a $285 millones. Aun así, los analistas mantuvieron una perspectiva constructiva, enfatizando un "largo camino de crecimiento en torno a la demanda de dólares tokenizados e infraestructura de pagos".

El camino hacia la adopción masiva está pavimentado con competencia

Hacer una gran mella en la infraestructura de pagos existente no es fácil, ya que los stablecoins enfrentan una creciente competencia de otros sistemas de pago. Pero esta nueva tecnología ya está arrebatando volúmenes de transacciones a algunos operadores existentes como PayPal, Visa y Mastercard (NYSE:MA), ilustrando el potencial de los stablecoins para desintermediar la infraestructura heredada.

Los stablecoins alcanzaron un volumen total de transferencia de $27.6 billones, superando el volumen combinado de transacciones de Visa y Mastercard en 2024.

Pero para que este potencial se cumpla, los stablecoins necesitan la combinación correcta de capital y demanda.

"Los emisores de tokens deben tener acceso a suficiente capital, aumentar la confianza de consumidores e instituciones, y ofrecer funcionalidades atractivas para los usuarios convencionales", dijeron los analistas.

Aun así, la IPO de Circle marca el primer paso para que los stablecoins salgan de las sombras cripto, ya que señala un fuerte interés institucional en los sistemas de pago basados en blockchain y refleja la creciente necesidad de innovación en transacciones transfronterizas y pagos más rápidos.

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