El Tesoro coloca 4.000 millones en un bono sindicado con una demanda que supera los 50.000 millones
- El Tesoro Público español ha emitido un bono sindicado a doce años ligado a la inflación europea, alcanzando una demanda récord de más de 50.000 millones de euros.
- La emisión se destacó por su sobresuscripción, con una demanda que superó en doce veces la cantidad emitida y una amplia participación de inversores internacionales.
- La gran demanda permitió reducir el coste de emisión, logrando una rentabilidad real de 1,193%, bajando 22 puntos básicos respecto a la referencia actual.
El Tesoro Público español ha captado 4.000 millones de euros a través de un bono sindicado a doce años, vinculado a la inflación europea. La operación, realizada el martes, ha registrado una demanda histórica de más de 50.000 millones de euros. Esta es la mayor demanda jamás registrada para bonos ligados a la inflación en Europa, superando en 20.000 millones de euros la emisión similar realizada en octubre de 2023.
La emisión sindicada, la cuarta del año, ha visto una sobresuscripción de doce veces la cantidad emitida. Según el Ministerio de Economía, esto refleja la fortaleza de la deuda pública española y el sólido acceso al mercado del Tesoro Público, destacando los beneficios de su programa de bonos ligados a la inflación. La demanda ha sido diversa, con 308 cuentas inversoras de diferentes geografías y tipos de inversores.
Los inversores no residentes representaron un 88,8% de la operación, con especial participación de Francia e Italia (20,3%), Reino Unido e Irlanda (13,9%), Asia (11,8%), países escandinavos (11,4%) y Oriente Medio (10,5%). Alemania, Austria y Suiza contribuyeron con un 6,9%, y Estados Unidos y Canadá con un 2,5%.
En cuanto al tipo de inversor, los bancos centrales e instituciones oficiales lideraron con un 30,5%, seguidos por aseguradoras y fondos de pensiones (23,8%), gestoras de fondos (19,5%) y tesorerías bancarias (13,4%).
El bono emitido vence el 30 de noviembre de 2036 y tiene un cupón del 1,15%. La rentabilidad real se situó en el 1,193%, 22 puntos básicos por encima de la actual referencia ligada a la inflación europea con vencimiento en noviembre de 2033. La elevada demanda ha permitido reducir el coste de emisión en tres puntos básicos respecto al diferencial anunciado inicialmente.
Comparando con la emisión de un bono a quince años hace un año, esta rentabilidad real es 89 puntos básicos menor. Hasta la fecha, el Tesoro ha emitido 146.860 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, alcanzando el 84,8% de su programa de financiación.
Los principales bancos que actuaron como directores de la emisión fueron Banco Santander, Citigroup, Crédit Agricole, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Société Générale. En lo que va del año, el Tesoro ha realizado otras tres emisiones sindicadas por un total de 31.000 millones de euros.
La primera emisión del año fue el 10 de enero con obligaciones a diez años por 15.000 millones de euros y una demanda de 135.000 millones. En febrero, se emitieron 6.000 millones en obligaciones a treinta años con una demanda de 83.000 millones. La última subasta, realizada el 29 de mayo, asignó 10.000 millones en deuda a diez años tras recibir ofertas por 125.000 millones.
