FOKUS 2-Trumps Zölle könnten die US-Ausgaben für Rechenzentren von Big Tech bremsen

- von Deborah Mary Sophia

03. Apr (Reuters) - Die weitreichenden gegenseitigen Zölle von US-Präsident Donald Trump könnten die milliardenschweren Bemühungen von Big Tech zum Aufbau einer Infrastruktur für künstliche Intelligenz im Lande behindern und damit wahrscheinlich ein wichtiges Ziel der Regierung untergraben, so Analysten am Donnerstag.

Seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus Anfang des Jahres haben Trump und Führungskräfte aus der Technologiebranche die hochfliegenden Pläne von Oracle (link) ORCL.N, SoftBank (link) 9984.T und anderen Unternehmen für umfangreiche Investitionen in künstliche Intelligenz angepriesen.

Am Mittwoch verhängte Trump hohe Zölle auf führende Technologieausrüster, darunter 34 Prozent auf China, 32 Prozent auf Taiwan und 25 Prozent auf Südkorea, während er gleichzeitig einen Basiszoll von 10 Prozent auf alle Einfuhren in die USA einführte.

Laut Daten des Census Bureau war die Elektronik, zu der Smartphones, PCs und Rechenzentrumsausrüstungen gehören, im vergangenen Jahr mit einem Warenwert von fast 486 Milliarden Dollar der zweitgrößte Importposten.

Die Analysten von Bernstein schätzten die Importe von Datenverarbeitungsmaschinen im Jahr 2024 auf etwa 200 Milliarden Dollar, hauptsächlich aus Mexiko, Taiwan, China und Vietnam.

"Die Investitionsausgaben der Tech-Giganten werden umgeschichtet: Es ist zu erwarten, dass die großen Akteure in den Bereichen KI-Infrastruktur und Consumer-Tech ihre kurzfristigen Ausgaben von der Expansion weg und hin zur Absicherung der Beschaffung oder zur Verlagerung der Beschaffung umschichten werden", so Abhishek Singh, Partner beim Forschungsunternehmen Everest Group.

Während Halbleiter von den Zöllen vom Mittwoch ausgenommen wurden, planen die USA gezielte Zölle für Chips, die später kommen könnten, sagte ein Beamter des Weißen Hauses.

AMD AMD.O sagte, dass es "die Details und alle Auswirkungen auf unser breiteres Kunden- und Partner-Ökosystem bewertet."

Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. 2330.TW lehnten eine Stellungnahme ab. Broadcom AVGO.O reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Die Aktien von Nvidia, AMD und Broadcom schlossen zwischen 7 und 10 Prozent niedriger, und die in den USA notierten Aktien von TSMC schlossen am Donnerstag 7,6 Prozent niedriger. Intel schloss mit einem Plus von 2,1 Prozent, nachdem ein Bericht über die vorläufige Joint-Venture-Vereinbarung des Unternehmens (link) mit TSMC veröffentlicht wurde.

"Es besteht kein Zweifel, dass die Ausrüstung für Rechenzentren erheblich teurer werden wird... Microsoft hat bereits damit begonnen, einen ausgewogeneren, vorsichtigeren Ansatz für den Ausbau seiner Rechenzentren zu formulieren, und in gewissem Maße auch Amazon", sagte D.a. Davidson-Analyst Gil Luria.

Analystenzufolgewerden die Kosten für den Bau von Rechenzentren steigen, obwohl das Ausmaß der Auswirkungen noch nicht klar ist. Entscheidend ist, wie die KI-Hardware klassifiziert wird, so Dylan Patel, Gründer des Branchenforschungsunternehmens SemiAnalysis.

Die Trump-Administration könnte die Halbleiter ausnehmen, nicht aber die Leiterplatten, mit denen sie verkauft werden, was bedeuten würde, dass diese von den Zöllen in Taiwan betroffen wären, so Patel weiter. Wenn aber auch die Hardware-Baugruppen ausgenommen sind, dürften die Kosten nicht wesentlich steigen.

DUNKLE WOLKEN

Die höheren Kosten könnten den Ausbau von Rechenzentren und die Einführung von KI verzögern und damit ehrgeizige Pläne wie Stargate, das 500 Milliarden Dollar schwere Rechenzentrumsprojekt zwischen dem ChatGPT-Hersteller OpenAI, der SoftBank Group und Oracle, zurückwerfen.

Trump kündigte Stargate Anfang des Jahres an, mit dem Ziel, die konkurrierenden Nationen in der KI-Entwicklung zu überholen. Das Projekt würde den Bau von 20 Rechenzentren in den Vereinigten Staaten umfassen.

"Es war bereits unwahrscheinlich, dass Stargate diese Größenordnung erreichen würde, bevor diese Dinge passierten. In Anbetracht des Schocks, den diese Zölle für die Wirtschaft bedeuten, ist es höchst unwahrscheinlich, dass ein solch riskantes Vorhaben auch nur annähernd eine solche Summe an Fremdkapital einsammeln kann", sagte Luria.

Die Zölle sind auch eine neue Bedrohung für die führenden Cloud-Service-Anbieter wie Microsoft MSFT.O, Alphabet GOOGL.O und Amazon.com AMZN.O, die wegen ihrer hohen KI-Budgets von den Anlegern bereits mit Skepsis betrachtet werden.

Am Donnerstag schlossen die Aktien von Microsoft mit einem Minus von 2,4 Prozent, während die von Amazon und Alphabet mit einem Minus von 9 Prozent bzw. 4 Prozent abschlossen.

Microsoft lehnte es ab, einen Kommentar abzugeben, während Amazon und Alphabet nicht sofort auf Bitten um einen Kommentar reagierten.

TD Cowen-Analysten sagten kürzlich, dass Microsoft in den letzten sechs Monaten aufgrund eines Überangebots im Verhältnis zur aktuellen Nachfrage Rechenzentrumsprojekte aufgegeben habe, die 2 Gigawatt Strom in den USA und Europa verbrauchen sollten.

Das Brokerhaus HSBC warnte am Donnerstag ebenfalls vor einer möglichen Verlangsamung der Ausgaben von Cloud-Unternehmen im nächsten Jahr und senkte sein Kursziel für Nvidia, den größten Gewinner im KI-Rennen der letzten Jahre.

"Die Zölle werden wahrscheinlich zu einer Zerstörung der Nachfrage führen, was Kürzungen bei Software- und Cloud-Ausgaben bedeutet. Alphabet wird einen doppelten Schlag erleben, da die digitale Werbung in einem härteren wirtschaftlichen Umfeld ebenfalls zurückgefahren wird - und Meta META.O ist ebenfalls betroffen", sagte Ben Barringer, globaler Technologieanalyst bei Quilter Cheviot.