FOKUS 5-US-Technologiewerte und Einzelhandelsaktien führen nach Trumps Schlag gegen Zölle

- von Niket Nishant und Medha Singh und Alden Bentley

03. Apr (Reuters) - Megakonzerne der US-Technologiebranche wie Apple und die Einzelhandelsriesen Walmart und Nike sorgten für einen weltweiten Markteinbruch, da die umfassenden neuen Zölle von Präsident Donald Trump (link) die Befürchtung eines Kostenanstiegs in einer Vielzahl von Branchen verstärkten.

Die Zölle, die die Welthandelsordnung zu destabilisieren und die Unternehmen zu verunsichern drohen, markieren eine drastische Kehrtwende gegenüber der Situation vor wenigen Monaten, als die Hoffnung auf eine wirtschaftsfreundliche Politik der Trump-Regierung die US-Aktien auf Rekordhöhen trieb.

Trump kündigte an, er werde einen Grundtarif von 10 Prozent (link) auf alle US-Importe sowie höhere Zölle auf Dutzende anderer Länder erheben, womit die US-Zölle laut Fitch Ratings auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrhundert steigen würden.

Analysten und Ökonomen warnten, dass die hohen Zölle auf Importe aus asiatischen Produktionszentren und mögliche Vergeltungsmaßnahmen die globalen Lieferketten erschüttern, die Gewinnmargen der Unternehmen schmälern und das Rezessionsrisiko deutlich erhöhen könnten.

Ken Mahoney, CEO von Mahoney Asset Management in Montvale, New Jersey, sagte, dass in dieser Ertragssaison einige Vorankündigungen erwartet werden können. "Welche Prognosen kann ein Unternehmen in diesem Szenario wirklich abgeben, wenn die Lage so düster aussieht?"

" Noch bevor die Zölle tatsächlich in Stein gemeißelt waren, hörten wir von Unternehmen wie Walmart und Delta, dass sie bereits eine Verlangsamung sahen, als die Diskussion über die Zölle gerade erst begann, also können wir uns nur vorstellen, was sie jetzt sagen werden", sagte er.

Der Dow Jones Industrial Average .DJI fiel um mehr als 3 Prozent und der S&P 500 .SPX gab um fast 4 Prozent nach. .N

TECH HARDWARE AND SEMICONDUCTORS

Ein Rückgang der Apple-Aktien AAPL.O um 8,8 Prozent war die größte Belastung für den S&P 500. Nach einer Schätzung von Citi sind mehr als 90 Prozent der Produktion des Unternehmens in China angesiedelt, einem der Länder, die am stärksten von den Zöllen betroffen sind.

Rosenblatt Securities schätzte, dass der iPhone-Hersteller mit Zollkosten in Höhe von 39,5 Milliarden USD konfrontiert werden könnte, und fügte hinzu: "Wenn diese Kosten nur von Apple getragen werden, schätzen wir einen Rückgang des Betriebsgewinns und des Gewinns pro Aktie um fast 32 Prozent auf Jahresbasis

Auch die Hersteller von PCs und KI-Servern werden hart getroffen werden. Laut Daten des Census Bureau haben die USA im vergangenen Jahr Elektronik im Bewertung von fast 486 Milliarden Dollar importiert, der zweitgrößte Importsektor nach Maschinen.

PC-Hersteller, darunter Dell DELL.N und HP HPQ.N, könnten mit Kostensteigerungen von etwa 10 Prozent bis 25 Prozent konfrontiert werden, was die Kosten pro Einheit um 200 bis 500 Dollar erhöhen würde, sagte Tony Redondo,Gründervon Cosmos Currency Exchange.

Dies würde die Gewinnspannen der Unternehmen schmälern oder sie zu Preiserhöhungen zwingen, was der in den letzten Jahren bereits schwankenden Nachfrage nach Personalcomputern einen weiteren Schlag versetzen könnte. Die Aktien von Dell und HP fielen um etwa 17 Prozent bzw. 14 Prozent .

Die Zölle würden auch die Server für künstliche Intelligenz verteuern, was zusätzliche Kosten in Millionenhöhe verursachen und die KI-Entwicklungspläne von Big Tech in Frage stellen könnte.

Microsoft MSFT.O verlor 1,5 Prozent und Alphabet GOOGL.O sank um 3,2 Prozent.

Halbleiter standen nicht auf der Liste der Waren, die den gegenseitigen Zöllen unterliegen, wären aber vermutlich trotzdem von den 10 Prozent Basiszöllen betroffen, sagten Analysten.

Der iShares Semiconductor ETF SOXX.O brach um 9,1 Prozent ein.

EINZELHANDEL SCHMERZEN

Die Aktien großer US-Einzelhändler wie Walmart WMT.N, Amazon AMZN.O und Target TGT.N fielen zwischen 1,5 Prozent und 11 Prozent, da sie auf mehrere asiatische Länder, darunter China, als Hauptlieferanten zählen und gezwungen sein könnten, die Preise zu erhöhen.

Von den wichtigsten globalen Produktionsstandorten wurde China mit einem Gesamtzoll von 54 Prozent belegt. Vietnam wurde mit 46 Prozent, Kambodscha mit 49 Prozent und Indonesien mit einem Zollsatz von 32 Prozent belegt.

Der Sportbekleidungseinzelhändler Lululemon LULU.O verlor 10 Prozent und Nike NKE.N etwa 12 Prozent, da ihre wichtigsten Beschaffungspartner mit hohen Abgaben belegt wurden.

"Da die asiatischen Produktionszentren besonders betroffen sind, werden die Margen aller Schuh- und Bekleidungsunternehmen von den steigenden Kosten betroffen sein", so die Analysten von Jefferies in einer Mitteilung.

Der S&P 500 Einzelhandelsindex .SPXRT fiel um 6 Prozent auf den niedrigsten Stand seit September 2024.

GROSSE BANKEN

Die großen Wall Street-Kreditinstitute wie JPMorgan Chase & Co JPM.N, Citigroup C.N und Bank of America Corp BAC.N, die auf wirtschaftliche Risiken reagieren, fielen zwischen 6% und 11%.

Sinkende Aktienbewertungen sowie eine gedämpfte Erholung bei Fusionen und Übernahmen und Börsengängen haben Befürchtungen aufkommen lassen, dass die Erträge im Investmentbanking unter Druck geraten könnten. Auch das schwächere Verbrauchervertrauen könnte die Ausgaben dämpfen und die Kreditnachfrage beeinträchtigen.

Regionalbanken wie Citizens Financial CFG.N und US Bancorp USB.N gaben nach.

Der S&P 500-Bankenindex .SPXBK verlor 7,6 Prozent, während der KRW-Regionalbankenindex .KRX 7,8 Prozent einbüßte.

AUTOMOBILINDUSTRIE

Die Automobilhersteller gaben nach, wobei Ford F.N und General Motors GM.N um 4,7 Prozent bzw. 3,8 Prozent fielen, da die Autozölle am Donnerstag in Kraft treten sollten.

Die Hersteller von Elektrofahrzeugen Rivian RIVN.O fielen um 7,3 Prozent und Lucid LCID.O um 1,9 Prozent, während Tesla TSLA.O fast 5,3 Prozent niedriger gehandelt wurde.

Es wird erwartet, dass die Zölle zusätzliche Kosten in Höhe von 2.500 bis 5.000 Dollar für die günstigsten amerikanischen Autos und bis zu 20.000 Dollar für einige importierte Modelle verursachen werden, und die Auswirkungen auf die US-Verbraucher werden für das erste volle Jahr auf 30 Milliarden Dollar geschätzt, so die Anderson Economic Group.

Ford F.N kündigte ab Donnerstag Rabatte (link) für mehrere Modelle an und stützte sich dabei auf seinen guten Lagerbestand, um den Kunden Tausende von Dollar Preisnachlass zu gewähren, während die Konkurrenten die Preise erhöhen, um die Zollkosten aufzufangen.

PHARMAZEUTIKA

Pharmazeutika (link) wurden vorübergehend von den Zöllen ausgenommen, was den Aktien der großen Arzneimittelhersteller Pfizer PFE.N und Johnson & Johnson JNJ.N half, den Marktsturm zu überstehen.

Die Aktien von J&J stiegen um 2,7 Prozent, während Amgen AMGN.O und Merck MRK.N im Nachmittagshandel jeweils weniger als 1 Prozent zulegten, während Pfizer um etwa 1 Prozent nachgab.

Dennoch ist die Pharmaindustrie noch nicht "über den Berg", sagte UBS-Analyst Trung Huynh. Trump habe den "Appetit, Veränderungen in der Branche herbeizuführen", wozu eine separate Zollrunde oder eine schrittweise Einführung von Zöllen auf Behandlungen gehören könnte, so Huynh.

US-Arzneimittelhersteller setzen sich bei (link) Trump dafür ein, die Zölle auf importierte pharmazeutische Produkte schrittweise einzuführen , um die Belastung durch die Zölle zu verringern und Zeit für die Verlagerung der Produktion zu gewinnen, wie Reuters Anfang dieser Woche berichtete.

Die Aktien der Hersteller von Blutzuckermessgeräten Dexcom DXCM.O und GE Healthcare GEHC.O führten die Rückgänge der US-Medizintechnikunternehmen an, deren Lieferketten und Einnahmen durch die Zölle auf China, die Europäische Union und Mexiko gefährdet sind.

ENERGIE

Energieaktien und Rohölpreise fielen drastisch, obwohl Importe von Öl, Gas und raffinierten Produkten von Trumps neuen Zöllen ausgenommen sind.

Brent-Rohöl LCOc1 und US-WTI CLc1 fielen um mehr als 6 Prozent und belasteten die Aktien von Öl-, Raffinerie- und Ölfelddienstleistern.

Die Produzenten APA APA.O und Devon Energy DVN.N sowie das Ölfelddienstleistungsunternehmen Halliburton HAL.N und der Raffineriebetreiber Valero VLO.N waren die größten Verlierer des Segments, die zwischen 12 Prozent und 14 Prozent nachgaben.

"Obwohl der Energiesektor nicht auf der Liste steht, sind die Rohölpreise heute deutlich unter Druck geraten, vor allem wegen der erneuten Befürchtung einer weltweiten Konjunkturabschwächung", sagte Henry Hoffman, Co-Portfoliomanager des Catalyst Energy Infrastructure Fund.

"Die Anleger setzen sich mit dem Gedanken auseinander, dass eine aggressive Zollpolitik das Nachfragewachstum weltweit weiter dämpfen könnte", sagte er und fügte hinzu, dass die überraschende Entscheidung der OPEC, die Fördermengen schneller zu erhöhen, die Marktschwäche noch verstärkt hat.