冲击，挪威克朗震荡—— 德国商业银行

挪威克朗自7月初公布最新通胀数据以来一直震荡。德国商业银行（Commerzbank）的外汇策略师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，四周前，6月份通胀率意外下行，给挪威克朗带来了下行压力，因为市场显然在猜测挪威最终将通缩，这意味着挪威央行有可能提前下调关键利率。

挪威克朗难以大幅上涨

"今天，由于7月份的数据将公布，我们可能会对此做出更好的评估。但总体而言，应该指出的是，2.6%的通胀率，尤其是3.4%的核心通胀率，仍然远高于挪威银行设定的2%的目标。月度趋势变化率也仍然过高，无法保证迅速回到通胀目标。因此，我认为挪威央行对首次降息持谨慎态度是非常合理的。"

"但动摇挪威克朗的不仅仅是最新的通胀数据。避险情绪和油价也起了作用，当避险情绪升温时，降息的可能性也会影响货币的表现。挪威克朗的关键利率自 2023 年底起为 4.50%，而且挪威央行继续采取限制性措施，在这种情况下，挪威克朗自然会受到影响。

"如果 7 月份的通胀数据显示，挪威央行关于通胀将在更长时间内保持高位的假设是正确的，那么市场可能会对挪威央行的限制性立场重拾更多信心，尤其是在挪威央行下周召开利率会议之际。不过，我当然必须承认，在当前不确定和避险的市场环境下，挪威克朗很难大幅上涨。