Cortes em data centers da Microsoft geram temores sobre demanda, mas UBS diz que ciclo de IA continua aquecido

Investing.com — Os recentes cortes da Microsoft em projetos iniciais de data centers acenderam um alerta sobre a demanda por IA, mas o UBS não está convencido e atribui isso ao gigante da tecnologia finalmente conseguindo controlar suas necessidades de data centers após uma onda de arrendamentos.

"A Microsoft comprou toda a capacidade disponível de data centers arrendados que pôde entre 2022-2024 e agora tem visibilidade para eliminar alguns desses 'projetos em estágio inicial'", afirmaram analistas do UBS.

A Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) recentemente disse que está "desacelerando ou pausando" algumas de suas construções de data centers, incluindo um projeto de US$ 1 bilhão em Ohio.

Enquanto alguns foram rápidos em apontar o dedo e alertar sobre uma demanda decrescente por IA, a montanha de dinheiro que a Microsoft pretende investir sugere que o boom da IA está longe do fim.

A alta perspectiva de receita da IA em torno de "2,5 anos, quando o preço das GPUs também precisa cobrir a depreciação não monetária e quando a vida útil está tendendo a cair para talvez 5 anos, nos parece uma economia de unidade razoável, mas ainda não excepcional", disseram os analistas.

Nos estágios iniciais, quando a promessa da tecnologia era altíssima, mas a visibilidade era turva na melhor das hipóteses, gastar muito em IA era fundamental para permanecer na corrida da IA. A Microsoft embarcou em uma onda de arrendamento de data centers, aumentando sua capacidade arrendada em 196% no ano fiscal de 2024 e agora está a caminho de crescer mais 125% no ano fiscal de 2025, acrescentaram os analistas.

Enquanto as manchetes gritam "desaceleração da IA", os ajustes de data center da Microsoft representam uma moderação no crescimento de despesas de capital, em vez de uma "pausa na demanda" por IA, disse o UBS.

A diminuição da demanda por IA propagada por alguns, enquanto isso, provavelmente não aparecerá no relatório trimestral da Microsoft, já que o UBS espera que o gigante da tecnologia "reafirme sua orientação de despesas de capital para o ano fiscal de 2026 (não a reduza)".

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