Fabricantes globais de chips sentem o impacto da mudança na política comercial de Trump

Por Arsheeya Bajwa e Aditya Soni

16 Abr (Reuters) - As ações globais de chips foram afetadas na quarta-feira devido a novas evidências de como a mudança na política comercial do presidente dos EUA, Donald Trump, estava complicando as perspectivas para gigantes de semicondutores e computação, incluindo a pioneira em IA Nvidia NVDA.O e sua rival AMD AMD.O.

As tentativas de reorientar o comércio global por meio de tarifas e restrições à exportação começaram a mostrar o efeito, já que a Nvidia alertou sobre um prejuízo de US$ 5,5 bilhões (link) depois que Washington restringiu as exportações de seu processador de IA feito sob medida para a China (link), enquanto a gigante holandesa de ferramentas para fabricação de chips ASML levantou dúvidas (link) sobre sua perspectiva.

A restrição dos EUA, que também atingiu o processador MI308 da Advanced Micro Devices, marcou o golpe mais recente para o comércio de chips de IA, que está perdendo força após uma alta de dois anos, à medida que ameaças tarifárias e temores sobre os gastos das grandes empresas de tecnologia pesam sobre o sentimento.

Ações da Nvidia fechou em queda de quase 7% na quarta-feira, com a empresa perdeu ng mais de US$ 148 bilhões em valor de mercado. A AMD caiu 5,8% ao alertar sobre um prejuízo de US$ 800 milhões (link) do último corte, enquanto as ações de chips relacionados à IA, incluindo Arm ARM.O, Broadcom AVGO.O e Micron MU.O caíram entre 2,5% e 4,6%.

N A Vidia disse na quarta-feira que segue as instruções do governo dos EUA sobre onde pode vender seus chips depois que o Departamento de Comércio dos EUA anunciou na terça-feira que estava emitindo novos requisitos de licenciamento de exportação para os chips da Nvidia. Chips H20. (link)

" O governo dos EUA instrui as empresas americanas sobre o que elas podem vender e onde — seguimos as instruções do governo à risca", disse a Nvidia.

"A indústria de tecnologia apoia os Estados Unidos quando eles exportam para empresas conhecidas no mundo todo. Se o governo pensasse o contrário, nos daria instruções", acrescentou a empresa.

Nos últimos anos, o aumento das restrições à exportação dos EUA tornou mais difícil para os fabricantes de chips norte-americanos explorarem o mercado chinês, mas o país continua sendo uma importante fonte de receita.

"As restrições de exportação dos EUA para os chips H20 da Nvidia destacam a crescente incerteza geopolítica que envolve os setores de tecnologia e semicondutores, especialmente com as reversões de políticas no estilo da era Trump", disse Michael Ashley Schulman, diretor de investimentos da Running Point Capital.

"Essa imprevisibilidade abala empresas e mercados de investimento, como evidenciado pela liquidação da Nvidia esta manhã e pela pressão mais ampla sobre as ações de chips."

A Nvidia obteve mais de 13% de suas vendas, ou cerca de US$ 17 bilhões, da China em seu último ano fiscal, embora esse número tenha caído 21% em relação ao ano fiscal de 2023. Para a AMD, a China foi seu segundo maior mercado no ano passado, respondendo por mais de 24% das vendas totais.

“A parcela do H2O foi de cerca de US$ 12 bilhões ou mais(da receita total da China), aproximadamente 30 centavos de lucro por ação, o que não é trivial, mas também não é enorme no grande esquema das coisas", disse a analista Stacy Rasgon da Bernstein.

"O desempenho do H20 é baixo, bem abaixo das alternativas chinesas já disponíveis; uma proibição basicamente entrega o mercado chinês de IA à Huawei."

Rasgon disse que a medida pode ter surpreendido muitos investidores, já que as ações subiram quase 18% na semana passada, em parte devido a um relato de que o governo Trump planejava recuar em tal restrição depois que o presidente-executivo Jensen Huang compareceu a um jantar em Mar-a-Lago.

A empresa revelou no início desta semana planos (link) para construir servidores de IA avaliados em até US$ 500 bilhões nos EUA nos próximos quatro anos, uma medida amplamente vista como uma proposta a Trump.

Trump isentou, por enquanto, semicondutores e alguns outros produtos eletrônicos de suas tarifas, mas alertou que taxas específicas para cada setor serão anunciadas nas próximas semanas.

Tais tarifas podem custar aos fabricantes de equipamentos semicondutores dos EUA mais de US$ 1 bilhão por ano, informou a Reuters (link) na terça-feira.

NVIDIA FALLOUT

As notícias sobre a última restrição de exportação da Nvidia provocaram uma onda de vendas de empresas de chips e seus fornecedores no mundo todo.

Na Coreia do Sul, a Samsung 005930.KS fechou em queda de cerca de 3%, enquanto a SK Hynix 000660.KS fechou em queda de 4%.

Os fabricantes europeus de chips ASM International ASMI.AS e Infineon Technologies IFXGn.DE caíram mais de 2%, enquanto o fabricante japonês de equipamentos de teste de chips Advantest 6857.T - um fornecedor da Nvidia - foi o segundo pior desempenho do Nikkei, com uma queda de 5%.

Ainda assim, alguns analistas disseram que as vendas gerais da Nvidia continuaram a aumentar, mesmo com a redução da contribuição da China e a demanda por chips permanecendo forte por parte de grandes empresas de nuvem.

"Embora reconheçamos o provável impacto nos números de curto prazo, gostaríamos de enfatizar que as remessas da Blackwell para os principais clientes de hiperescala continuam sendo o impulsionador dos fundamentos", disseram analistas da TD Cowen, referindo-se à mais recente linha de sistemas de IA da Nvidia.