KeyBanc diz que exceção de tarifas para smartphones é "melhor cenário possível" para a Apple

Investing.com — As ações da Apple (NASDAQ:AAPL) subiram no final da semana passada depois que os EUA concederam uma exceção para smartphones na última rodada de tarifas recíprocas, uma medida que os analistas do KeyBanc descreveram como "provavelmente o melhor cenário que podemos imaginar para a AAPL".

A corretora elevou a recomendação da ação para Sector Weight, de Underweight, observando que a remoção do risco tarifário "elimina um grande risco".

A nova orientação emitida na sexta-feira à noite para a Proteção de Fronteiras e Alfândega dos EUA excluiu smartphones e vários outros eletrônicos das tarifas iminentes. Esta exclusão inesperada marca uma mudança importante em relação às preocupações com a guerra comercial que se intensificaram apenas uma semana antes.

"Comparado a uma semana atrás, quando pensávamos que uma guerra comercial em escalada e ações potencialmente mais significativas da China eram prováveis, com isso se tornando o novo 'cenário base', riscos significativos foram removidos", disse o analista do KeyBanc, Brandon Nispel, em uma nota.

Mas Nispel alertou que a Apple ainda enfrenta desafios estruturais. Altas expectativas dos investidores para o crescimento do ano fiscal de 2026 (AF26) e o escrutínio crescente sobre sua estratégia de IA podem pesar sobre o sentimento.

"A abordagem até agora fracassada da AAPL em relação à IA continua sendo uma questão", disse a nota, apontando para atrasos nas atualizações da Siri e lançamentos limitados de serviços de IA em comparação com concorrentes. Riscos legais relacionados ao processo do Departamento de Justiça envolvendo o Google (NASDAQ:GOOGL) também podem impactar o segmento de serviços da Apple.

Embora o KeyBanc não veja mais queda adicional, a corretora não acredita que a Apple esteja posicionada para um desempenho significativamente superior.

"Geralmente acreditamos que a Apple está avaliada de forma justa", observou Nispel, com as ações sendo negociadas perto de 18 vezes o EV/EBITDA esperado e 23 vezes o preço em relação ao fluxo de caixa livre, em linha com sua média de 10 anos.

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