O AI Push de Tencent poderia alimentar a comício da China - mas o Bofa vê uma correção chegando

A Tencent está apostando em grande parte da IA, e os investidores estão prestando atenção. O próximo relatório de ganhos da empresa revelará o quanto planeja gastar para competir com o Alibaba, cujas ações já subiram na parte de trás do BOOM da AI da Deepseek.

No entanto, enquanto a Tencent está fazendo movimentos, o Bank of America (BOFA) está alertando que o comício das ações da China pode não durar. As ações listadas em Hong Kong, da Alibaba, subiram mais de 60% este ano, mais de duas vezes o ganho de 30% da Tencent.

A Tencent ainda está a cerca de 30% da sua alta de todos os tempos, mas isso é melhor do que muitas outras empresas de tecnologia chinesas que foram atingidas nas repressão corporativa de Pequim. Os investidores estão assistindo de perto - se a Tencent puder provar que seu negócio de IA está crescendo rápido o suficiente, isso pode mudar o jogo para o setor de tecnologia da China.

Tencent apostas no crescimento da IA, à medida que a China empurra a expansão técnica

A última promessa de Pequim para aumentar o consumo está aumentando os estoques de tecnologia chineses. Os investidores querem saber se a Tencent seguirá a estratégia de investimento da AI da Alibaba. O Alibaba já se comprometeu a gastar mais de 380 bilhões de yuan (US $ 53 bilhões) nos próximos três anos. A questão é se a Tencent corresponderá a esse nível de investimento.

David Chen, diretor de investimentos da Tiger Brokers Hong Kong, diz que o sucesso na IA pode mudar as perspectivas dos estoques de tecnologia chineses. "Isso validaria os investimentos significativos em todo o setor e poderia levar a uma reavaliação positiva de empresas de tecnologia chinesas focadas na IA", disse .

A Tencent já começou a integrar as ferramentas de IA em suas plataformas. Na terça-feira, a empresa lançou um novo serviço de IA que transforma texto e imagens em visuais 3D, alimentado por Hunyuan3D-2.0, seu grande modelo de idioma. A Tencent também usa agressivamente o modelo de AI da Deepseek, implementando -o em WeChat/Weixin e funções de pesquisa.

Charlene Liu, analista da HSBC Holdings, diz que a abordagem de Tencent pode aumentar o potencial de receita. "Essa abordagem de mente aberta deve aumentar o potencial de monetização da Tencent, à medida que se baseia em sua capacidade de desenvolvimento de aplicativos, e uma grande basetronusuários e ecossistema Weixin exclusivo", disse ela. Ela também observou que a integração da IA ​​poderia ajudar a Weixin a capturar mais gastos com anúncios dos clientes.

A divisão de jogos de Tencent também está sob escrutínio. Os investidores estão assistindo de perto sua expansão no exterior e o desempenho de seu último título, Delta Force. Os analistas esperam que a Tencent relate o crescimento de 8,7% da receita no trimestre de dezembro, o que seria o seu melhor em mais de um ano. As margens brutas são projetadas em 53,3%, próximas ao nível mais alto em oito anos.

O BofA adverte

Nem todo mundo está convencido de que o comício das ações da China é construído para durar. Os estrategistas do BofA estão alertando que o mercado pode estar indo para uma grande correção, comparando o rali atual com o ciclo de boom-and-bust 2015.

O Índice Hang Seng China Enterprises (HSCEI) e o MSCI China Index aumentaram mais de 30% desde meados de janeiro, um ritmo semelhante ao comício de 2015 que terminou em um acidente de 50%. "Existem algumas semelhanças fundamentais entre o ciclo atual e 10 anos atrás, com o ciclo econômico de reequilíbrio e o ciclo de políticas", escreveu estrategistas Bofa.

Apesar do hype em torno da IA, a avaliação de Tencent está escalando e alguns investidores estão preocupados. As ações agora estão sendo negociadas com 20 vezes os ganhos a seguir, mais altos que as 15 vezes do Alibaba, e se aproximando das 22 vezes do Meta. Xiadong Bao, gerente de fundos da Edmond de Rothschild Asset Management, diz que a Tencent deve provar que pode sustentar o crescimento. "O otimismo puro pode não ser suficiente para ter uma expansão múltipla adicional, a Tencent precisa entregar números", disse ele.

Os comerciantes de opções já estão se preparando para a volatilidade. Eles estão preços em um movimento de 4,4% em qualquer direção após os ganhos da Tencent, em comparação com uma média de 2,2% nos últimos oito relatórios.

Em uma recente viagem de investidores a Xangai, os estrategistas do BofA relataram que os investidores de longo prazo na China estão crescendo cautelosos. As preocupações com as lutas do mercado de trabalho, a deflação e a fraca demanda de crédito estão construindo. Os riscos geopolíticos continuam sendo outra preocupação, e alguns investidores se preocupam com as bolhas de ações da tecnologia.

O índice HSCEI caiu 0,9% na quarta -feira antes de se recuperar. O índice da MSCI China se moveu em um padrão semelhante, mas ainda aumentou 23% para o ano. A manifestação pode continuar por enquanto, mas se os avisos de Bofa se mantiverem verdadeiros, uma grande correção poderá estar ao virar da esquina.