UBS prevê redução da volatilidade com liquidação de posições vendidas em ienes

Investing.com - A maior parte das posições vendidas em ienes por investidores que buscam lucros rápidos provavelmente já foi completamente liquidada, o que tende a diminuir a volatilidade futura, na visão do banco suíço UBS.

O processo de desmontagem do carry trade em iene tem sido um componente-chave na recente volatilidade do mercado, especialmente após o Banco do Japão ter elevado as taxas de juros na semana passada e diante da expectativa de cortes pelo Federal Reserve, levando muitos operadores a reconsiderarem posições de longo prazo.

O carry trade global consiste em tomar empréstimos em países com juros baixos para investir em ativos de outras regiões que oferecem retornos mais elevados.

Por muitos anos, esse mecanismo envolveu principalmente o iene, na medida em que o Banco do Japão vinha mantendo as taxas de juros em quase zero, para tentar revigorar a economia do país, praticamente estagnada.

Um dos focos principais dos mercados tem sido medir o tamanho do carry trade global em ienes e avaliar o quanto ainda pode ser desfeito, conforme destacado pelos analistas do UBS em uma nota de 7 de agosto.

O UBS classifica o carry trade em ienes em três grupos: "dinheiro rápido", "semirrápido" e "dinheiro fixo". "Acreditamos que as posições vendidas em ienes por investidores em busca de lucro rápido provavelmente já foram completamente liquidadas. Em nossa visão, a liquidação dos dois grupos restantes deverá ocorrer de forma gradual e controlada."

"Atualmente, nossas projeções para o par USD/JPY [dólar contra iene] estão em ¥147, ¥147, ¥143 e ¥140 para setembro de 2024, dezembro de 2024, março de 2025 e junho de 2025, respectivamente", informa o UBS.

"Com a recente valorização do USD/JPY, os investidores deveriam considerar vender o par de moedas quando ele atingir níveis acima de ¥147, seguindo nossa previsão de que ele deverá diminuir a longo prazo."