Guerra comercial entre EUA e China pode escalar para conflito real?

Investing.com — O conflito comercial cada vez mais intenso entre os Estados Unidos e a China já não é apenas um impasse econômico.

De acordo com a BCA Research, a guerra tarifária tornou-se um ponto crítico geopolítico que pode contribuir para um confronto militar mais amplo, particularmente em relação a Taiwan.

Em resposta à decisão do presidente Donald Trump de impor uma tarifa de 145% sobre produtos chineses, Pequim retaliou com uma tarifa de 84% e uma forte desvalorização do renminbi.

As consequências econômicas dessas ações estão aumentando. Mas a estratégia mais ampla de Trump revela uma abordagem mais calculada: enquanto pressiona agressivamente a China, ele suspendeu tarifas sobre outros países para evitar desencadear uma recessão e uma correção mais profunda no mercado de ações.

O S&P 500 tem permanecido próximo ao território de mercado de baixa, e a BCA observa que Trump parece cauteloso em cruzar esse limite.

Seu movimento recente para reduzir as tensões comerciais globalmente, exceto com a China, sugere um esforço para manter a estabilidade econômica enquanto aplica pressão direcionada a um rival estratégico primário.

A BCA identifica dois cenários que poderiam levar a uma intensificação da crise. Em um deles, Trump retoma as tarifas globais se acreditar que uma recessão é inevitável de qualquer forma.

No outro, a administração antecipa um grande choque geopolítico, como negociações fracassadas com o Irã ou tensões crescentes no Leste Asiático, e usa a política comercial como uma ferramenta preventiva ou de diversão.

O cenário mais preocupante continua sendo um transbordamento da guerra comercial para um confronto estratégico ou militar.

A BCA atribui uma probabilidade de 30% de uma escalada militar relacionada a Taiwan este ano, incluindo 5% de chance de um conflito global mais amplo.

Se Pequim concluir que as negociações comerciais são inúteis e que os EUA pretendem manter as barreiras permanentemente, pode abandonar a diplomacia e agir de forma mais assertiva na região.

Espera-se que a China injete cerca de três trilhões de RMB em estímulo fiscal, aproximadamente 3% a 4% do PIB.

No entanto, a BCA adverte que se esse estímulo não dobrar para 6% a 10%, isso poderia sinalizar que Pequim está planejando aplicar pressão híbrida sobre Taiwan, em vez de confiar apenas em ferramentas econômicas para estabilizar sua economia.

A corretora enfatiza que a China poderia repetir sua estratégia de 2019 — envolver-se em negociações comerciais como cobertura enquanto prepara ações sobre Taiwan.

Alternativamente, se a pressão econômica aumentar muito rapidamente, a China pode pular a diplomacia e agir mais cedo.

Diante dessa perspectiva, a BCA aconselha os investidores a favorecer ativos de refúgio, ações defensivas, títulos governamentais e metais preciosos.

Embora possa haver uma recuperação de curto prazo nos mercados fora dos EUA e da China, espera-se que o estresse geopolítico e econômico contínuo suprima o apetite por risco a longo prazo.

Na visão da BCA, a guerra comercial é um canal para uma instabilidade geopolítica mais ampla.

Se a pressão econômica continuar sem controle, corre o risco de desencadear o confronto estratégico que ambos os países dizem querer evitar.

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