Intervenção do Fed pode ocorrer em breve devido à turbulência no mercado de títulos

Investing.com — O Federal Reserve pode intervir em breve para ajudar a estabilizar os mercados de títulos, à medida que a volatilidade nos Treasuries dos EUA se intensifica e começa a se assemelhar à "Corrida por Dinheiro" da era COVID, segundo analistas da Jefferies.

Os Treasuries dos EUA estenderam uma forte liquidação na quarta-feira, sugerindo que os traders podem estar se afastando até mesmo de ativos tradicionalmente considerados como refúgio seguro durante uma queda mais ampla em outros ativos impulsionada por tarifas.

O mercado de Treasuries de US$ 29 trilhões foi afetado por uma onda de vendas na segunda-feira que levou a uma das oscilações mais acentuadas nos rendimentos dos títulos de 10 anos em duas décadas. A liquidação continuou na terça-feira, elevando os rendimentos de referência de 10 anos acima de 4,425%. Os rendimentos geralmente se movem inversamente aos preços.

Às 08:50 ET (09:50 no horário de Brasília) de quarta-feira, o rendimento de 10 anos estava sendo negociado a 4,454%.

Em uma nota aos clientes, os analistas da Jefferies disseram que os movimentos lembravam março de 2020, quando os temores sobre a propagação do vírus COVID-19 desencadearam uma corrida global por dinheiro que levou o Fed a comprar US$ 1,6 trilhão em Treasuries dos EUA.

Semelhante a esse período, as sessões recentes foram marcadas por uma redução no chamado basis trade, um método de arbitragem de fundos de hedge entre posições de Treasuries à vista e futuros.

No entanto, os analistas da Jefferies afirmaram que ainda não é "óbvio" que o Fed precise intervir para acalmar os mercados, argumentando que a liquidação dos Treasuries tem sido até agora "ordenada".

"O mercado pode encontrar algum apoio depois que passarmos pela reabertura da nota de 10 anos" na quarta-feira, disseram os analistas. "Dito isso, não achamos que estamos muito longe de estabilizadores entrarem em ação."

Caso as condições de mercado continuem a se deteriorar, o Fed tem uma "série de ferramentas" que foram desenvolvidas após a crise financeira de 2008, as turbulências induzidas pela pandemia em 2020 e a turbulência provocada pelo colapso do Silicon Valley Bank em 2023, disseram os analistas.

"As experiências dessas crises mostram que o Fed desenvolveu ferramentas direcionadas para sustentar a liquidez e estabilizar mercados que têm escopo limitado para consequências não intencionais na economia mais ampla", acrescentaram.

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