Mundo deve testemunhar a maior taxa média de tarifas dos EUA desde os anos 1940

Investing.com — Os Estados Unidos estão a caminho de impor sua maior taxa média de tarifas desde a década de 1940, segundo estrategistas do Citi.

O Citi inicialmente esperava um aumento de 5 a 7,5 pontos percentuais (pp) na taxa efetiva de tarifas para 2025. Mas essa projeção agora foi dobrada para 10-15 pp.

"Isso se traduziria na maior taxa média de tarifas dos EUA desde a década de 1940", afirmaram os estrategistas liderados por Nathan Sheets em uma nota. Tais níveis de protecionismo são sem precedentes nas economias modernas, que "nunca viram tarifas tão significativas e abrangentes."

As tarifas já implementadas incluem taxas de 20% sobre importações chinesas relacionadas ao fentanil, além de tarifas de 25% sobre aço, alumínio e certos produtos mexicanos e canadenses que não cumprem o acordo USMCA.

O Citi estima que essas medidas existentes por si só representam um aumento de 6 pp na taxa efetiva de tarifas, com aumentos adicionais provavelmente seguindo o anúncio de novas tarifas recíprocas e setoriais esperadas para 2 de abril.

Espera-se que essas políticas pesem sobre a economia dos EUA, atuando tanto como um choque de oferta — através de custos de insumos mais altos — quanto como um choque de demanda — ao amortecer o sentimento empresarial e as rendas estrangeiras.

Os estrategistas projetam que o impacto dessas políticas tarifárias reduzirá o crescimento dos EUA em aproximadamente 0,5 pp e aumentará a inflação em uma quantidade similar este ano.

"À medida que o Fed adapta sua resposta, esperamos que inicialmente esteja inclinado a 'ignorar' esses efeitos", disseram os estrategistas. "Mas as fortes reversões nas medidas de sentimento nos parecem preocupantes."

"Como tal, avaliamos que os riscos negativos para o crescimento são mais iminentes e severos do que os riscos positivos para a inflação", acrescentaram.

As implicações globais mais amplas também são significativas. Países com grandes superávits comerciais com os EUA, incluindo China, União Europeia, México, Vietnã e Japão, podem ser alvos principais para tarifas recíprocas adicionais.

O Citi espera que aumentos adicionais afetem uma ampla gama de setores, potencialmente incluindo automóveis, produtos farmacêuticos e semicondutores.

As políticas tarifárias também pesaram sobre o sentimento dos investidores. O Citi observa que os indicadores de sentimento econômico, incluindo a confiança dos consumidores e das pequenas empresas, diminuíram nos últimos meses, enquanto a incerteza política aumentou.

"É justo dizer que o impulso aos 'espíritos animais' após a eleição de novembro está agora desaparecendo", observou o relatório.

Em uma nota mais positiva, os "dados concretos" para os EUA permaneceram relativamente fortes, com o crescimento no resto do mundo também sendo estável. O crescimento do emprego continua sólido, o desemprego estável, e o consumo desacelerou ligeiramente, mas continua no geral.

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