Economia dos EUA está rumo a uma recessão? Estes fatores são determinantes

Investing.com – Apesar da projeção de uma contração anualizada de 1,9% no PIB dos Estados Unidos no primeiro trimestre, a Capital Economics não acredita que a economia do país entre em uma recessão completa, prevendo uma recuperação no segundo trimestre.

“O principal motivo para agora projetarmos uma contração no trimestre atual é a revelação do mais recente relatório de indicadores econômicos antecipados, divulgado na última sexta-feira, que mostrou um aumento de mais de 10% m/m nas importações reais de bens em janeiro”, escreveram os analistas.

MAIS DETALHES: Déficit comercial dos EUA sobe 34% em janeiro, para US$ 131,38 bilhões

A consultoria explicou que esse aumento foi gerado por empresas antecipando novas tarifas, sem um crescimento correspondente nos estoques, o que normalmente compensaria o impacto das maiores importações.

“Mesmo assumindo uma queda das importações em fevereiro, a demanda externa líquida ainda reduzirá cerca de 3,5 pontos percentuais do crescimento geral do PIB.”

O consumo também apresenta sinais de fraqueza. “A queda de 0,5% m/m no consumo real em janeiro foi parcialmente influenciada pelo inverno excepcionalmente rigoroso”, mas os primeiros dados indicam que os gastos não se recuperaram em fevereiro.

O índice CARTS do Fed de Chicago aponta uma contração de 0,8% nas vendas do varejo (excluindo automóveis) em fevereiro, após uma retração de 0,4% em janeiro.

Em vez de antecipar compras diante da expectativa de novos aumentos de preços, “os consumidores estão preferindo reduzir gastos e aumentar a poupança preventiva, prevendo um novo período desafiador de alta inflação.”

Por outro lado, a confiança das empresas segue resiliente, com “o otimismo das pequenas empresas ainda bem acima do nível anterior às eleições.”

Embora a Capital Economics não projete uma recessão neste momento, a consultoria alerta que “eventos inesperados podem ocorrer”, especialmente diante das incertezas na condução da política econômica.

LEIA TAMBÉM: O que é Recessão Econômica

BCA Research acende alerta para recessão

Já a BCA Research emitiu um alerta de que a economia dos EUA mostra sinais de “desaceleração rápida” e que agora estão “oficialmente em estado de atenção para uma recessão.”

Em um relatório divulgado na quinta-feira, a BCA destacou que o modelo GDPNow do Fed de Atlanta aponta uma contração de 2,8% no PIB do primeiro trimestre.

Embora esse número possa parecer preocupante, a consultoria afirma que é “parcialmente enganoso, pois o salto nas importações provocado pela antecipação de tarifas gerou um impacto temporário de -3,57% no crescimento.”

Ainda assim, os dados subjacentes levantam preocupações, já que “o consumo está projetado para contribuir com apenas 0,1% ao crescimento no primeiro trimestre.”

A BCA atribui parte dessa fraqueza ao inverno excepcionalmente frio de janeiro, mas ressalta que há outros fatores em jogo.

“A sinalização cautelosa nos resultados de Walmart (NYSE:WMT), Target, Home Depot (NYSE:HD), Lowe’s (NYSE:LOW) e Best Buy (NYSE:BBY) indica que o clima não é a única explicação”, escreveram.

Com novas tarifas apenas começando a entrar em vigor, a BCA está monitorando de perto os principais indicadores econômicos em busca de novos sinais de deterioração. “O relatório de vendas no varejo de fevereiro será um termômetro essencial para avaliar a saúde do consumo nos EUA. Acompanhe,” alertaram.

Os mercados financeiros já reagiram negativamente aos anúncios de novas tarifas, mas a BCA sugere que a desaceleração mais ampla da economia pode representar um risco ainda maior.