TREASURIES-Rendimentos caem em primeiras negociações de 2025 com Trump e Fed em foco

Por Alden Bentley

NOVA YORK, 2 Jan (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries recuavam mais em relação aos picos de dezembro no primeiro dia de negociações de 2025, à medida que um movimento de venda dos títulos se desfazia apesar das perspectivas de um ritmo mais lento de flexibilização monetária e das propostas econômicas do novo governo que aumentaram as preocupações com a inflação.

As negociações iniciais eram moderadas, um dia após o feriado de Ano Novo no meio da semana.

Faltando menos de três semanas para a posse do presidente eleito Donald Trump, sua promessa de aumentar tarifas de importação alarmou muitos economistas, preocupados com o quanto os consumidores pagarão a mais pelos produtos e como isso poderá afetar a demanda, enquanto há a possibilidade de que os cortes de impostos propostos por ele piorem o déficit fiscal.

"Embora os rendimentos tenham caído alguns pontos-base em relação a alguns picos no final da semana passada, preocupações persistentes com os futuros aumentos na emissão de Treasuries com cupom e a possibilidade preocupante de que a flexibilização do Fed possa estar perto de terminar este ciclo estão dominando o humor do mercado no início de 2025", disse Will Campernolle, estrategista macro da FHN Financial, em nota.

O rendimento das notas de referência de dez anos US10YT=RR caía 3 pontos-base em relação à terça-feira, para 4,549%. O retorno do título de 30 anos US30YT=RR recuava 1,4 ponto-base, para 4,769%.

Os yields da nota de dois anos US2YT=RR, que normalmente acompanha as expectativas de taxa de juros do Federal Reserve, tinha queda de 2,7 pontos-base, para 4,225%, tendo atingido seu nível mais baixo desde 13 de dezembro.

Nas projeções econômicas divulgadas no mês passado, quando reduziu os juros para 4,25% a 4,50%, o Fed reduziu o número de cortes projetados para o próximo ano. Formuladores de política monetária agora esperam dois cortes até o final de 2025, ante quatro em setembro, e estabeleceram a probabilidade de uma pausa em janeiro.

De acordo com a estrutura a termo dos futuros de juros, operadores veem cerca de 89% de chance de o Fed não alterar os juros em janeiro, com as chances de um corte na reunião de março um pouco acima de 50%. Cerca de 50 pontos-base de reduções estão precificados até o final do ano.

A diferença entre os rendimentos dos Treasuries de dois e dez anos US2US10=RR, vista como um indicador das expectativas econômicas, estava em 31,6 pontos-base, mais plana do que 32,7 pontos-base na terça-feira, quando atingiu seu ponto mais alto desde maio de 2022.

((Tradução Redação Brasília))

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