TREASURIES-Rendimentos sobem com venda de ações no início de novo ano

Por Matt Tracy

27 Dez (Reuters) - O rendimento de referência do Treasury dos Estados Unidos subiu nesta sexta-feira, com ações sendo vendidas em uma semana encurtada e investidores aguardando os números do desemprego na próxima semana para obterem sinais sobre a trajetória da economia do país no Ano Novo.

Os rendimentos foram pouco alterados após a divulgação de dados de estoques de empresas que ficaram em linha com pesquisa da Reuters. Os estoques dos varejistas aumentaram 0,3% em novembro, passando de 825,4 bilhões de dólares no mês anterior para 827,5 bilhões, segundo dados do Censo dos EUA divulgados nesta sexta-feira. Os estoques dos atacadistas caíram 0,2%, para 901,6 bilhões de dólares, de 903,8 bilhões em outubro.

Outro fator nas negociações do Treasury nesta sexta-feira foi a venda generalizada no mercado acionário, de acordo com Jack McIntyre, gerente de portfólio de renda fixa global da gestora de ativos Brandywine Global Investment Management.

"Isso representa um possível efeito de transferência de riqueza", disse McIntyre. "Isso pode mudar a perspectiva das pessoas sobre a economia." Uma perspectiva econômica mais pessimista poderia, por sua vez, afetar o apetite pelos títulos do Treasury, acrescentou.

O rendimento da nota de referência de 10 anos dos EUA US10YT=RR subiu 1,2 bps em relação ao final da quinta-feira, para 4,596%. Ele atingiu 4,641% na quinta-feira, o nível mais alto desde 2 de maio, antes de se moderar após um forte leilão de títulos de sete anos.

O rendimento da nota de dois anos US2YT=RR, que normalmente acompanha as expectativas da taxa de juros, caiu 1,9 bps em relação ao final da quinta-feira, para 4,311%. Ele havia atingido 4,341% nas negociações do início da manhã.

O rendimento do título de 30 anos US30YT=RR subiu 4,3 pontos-base, para 4,806%, em relação ao final das negociações de quinta-feira.

"O mercado está rarefeito e volátil", disse Doty. "Vejo ambos (ações e títulos) perturbados pela temporada."

A diferença, observada de perto, entre os rendimentos das notas do Treasury de dois e dez anos US2US10=TWEB, considerada um indicador das expectativas de crescimento, estava em 29,7 bps positivos, um pouco acima dos 27,1 bps registrados na quinta-feira.

Com base na estrutura a termo dos futuros das Fed funds 0#FF:, operadores veem uma chance mínima de que o Fed diminua o ritmo na reunião de janeiro, depois de realizar um terceiro corte nos juros no início deste mês.

A taxa implícita de inflação de equilíbrio dos Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) de 10 anos US10YTIP=TWEB caiu para 2,347%, de 2,362% na quinta-feira, indicando que o mercado vê uma inflação média de pouco menos de 2,35% ao ano na próxima década.

De acordo com os dados da Lseg, os investidores não veem outra redução da taxa de juros até maio e veem menos de 50% de chance de mais 25 pontos-base até o final do ano.

Os dados a serem divulgados na próxima semana incluem os números das vendas pendentes de casas para novembro, em 30 de dezembro, e o índice de preços de casas S&P Case-Shiller para o mês passado, em 31 de dezembro. Os dados mais recentes dos pedidos iniciais de auxílio-desemprego serão divulgados em 2 de janeiro, após o feriado de Ano Novo.

((Tradução Redação São Paulo, 55 11 56447753))

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