Crescimento das stablecoins pode direcionar US$ 400 bilhões por ano para T-Bills, diz StanChart

Investing.com — As emissoras de stablecoins estão prestes a se tornar uma força importante nos mercados de títulos do Tesouro dos EUA, potencialmente absorvendo até US$ 1,6 trilhão em T-bills nos próximos quatro anos, de acordo com uma nova nota de pesquisa do Standard Chartered (LON:STAN).

O banco afirma que a esperada aprovação do GENIUS Act, um projeto de lei dos EUA que esclarece a regulamentação das stablecoins, poderá elevar o fornecimento total de stablecoins dos atuais US$ 230 bilhões para US$ 2 trilhões até o final de 2028.

Este crescimento esperado tem implicações significativas para os mercados do Tesouro e para a demanda de longo prazo por dólares americanos, segundo o analista Geoff Kendrick.

"O GENIUS Act, que foi aprovado pelo Comitê Bancário do Senado em março, abre caminho para a aprovação pelo Congresso e assinatura presidencial até o verão", afirma a nota. "A legislação dos EUA sobre stablecoins legitimaria ainda mais a indústria de stablecoins."

Para atender aos requisitos regulatórios e manter a liquidez, espera-se que as emissoras de stablecoins sigam a abordagem da Circle, com a fintech por trás da USD Coin atualmente mantendo 88% de suas reservas em T-bills com uma duração média de 12 dias. O GENIUS Act exige participações de 93 dias ou menos.

"Considerando que as emissoras de stablecoins provavelmente prefeririam evitar riscos durante as reuniões do Fomc, vemos as participações de menor duração da Circle como uma boa indicação do que a indústria adotará no futuro", escreveu Kendrick.

O StanChart estima que o aumento projetado na emissão se traduziria em US$ 400 bilhões em novas compras de T-bills anualmente até 2028.

"Isso seria suficiente para absorver toda a nova emissão de T-bills planejada para o resto do segundo mandato de Trump", escreveram os analistas. Apenas os fundos do mercado monetário, que atualmente detêm US$ 2,4 trilhões em T-bills, permaneceriam como compradores maiores.

Além da demanda do Tesouro, a expansão das stablecoins indexadas ao dólar reforçaria o papel do dólar americano no ecossistema de ativos digitais.

"O aumento da demanda por reservas de stablecoins denominadas em USD criaria demanda adicional por USD", observa o StanChart, acrescentando que isso "apoiaria a hegemonia do USD" e proporcionaria uma compensação de médio prazo para as pressões enfrentadas pelo dólar devido às crescentes tensões tarifárias.

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