Ações e criptografia se recuperam à medida que o dólar cai após relatórios de PPI e aumento de tarifas

Os mercados enlouqueceram na terça-feira, com ações e criptomoedas se recuperando enquanto o dólar era atingido. Um arrefecimento surpreendente na inflação grossista e rumores sobre o plano de Donald Trump para aumentos graduais de tarifas abalaram os pregões.

Wall Street prendeu a respiração, esperando a próxima queda com o relatório . Enquanto isso, a criptografia viu uma oportunidade de brilhar à medida que os mercados tradicionais vacilavam. Bitcoin rapidamente recuperou US$ 97.000.

Do lado das ações, o S&P 500 caiu 0,4%, o Nasdaq 100 caiu 0,4% e o Dow Jones caiu 0,2%. Mesmo os chamados gigantes da tecnologia “Sete Magníficos” não foram poupados, caindo 0,8%. O Russell 2000, porém, mostrou pulso, ganhando 0,3%.

Wall Street se prepara para consequências do IPC

A inflação grossista em Dezembro arrefeceu inesperadamente, principalmente porque os preços dos alimentos caíram e os custos dos serviços permaneceram estáveis. Mas há um problema. Alguns destes factores têm impacto no indicador de inflação preferido da Fed – as despesas de consumo pessoal (PCE).

Para aqueles que observam o IPC como falcões, os traders de opções estão se preparando para o dia mais movimentado do S&P 500 desde março de 2023. O índice pode se mover 1% em qualquer direção, com base em quanto os traders estão pagando por opções de venda e opções de compra no dinheiro.

Mas as ações não reagiram apenas às conversas sobre inflação. A Boeing caiu 2,9% depois de informar que entregou o menor número de jatos no ano passado desde a pandemia. A Eli Lilly sofreu uma queda de 8% devido aos números de vendas decepcionantes. Por outro lado, tron lucros da KB Home deram às ações das construtoras residenciais um impulso muito necessário.

O mercado de títulos também não ficou parado. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para 4,79%. E depois houve o dólar, que caiu depois de um relatório da Bloomberg ter revelado que a nova equipa económica de Trump está a brincar com a ideia de aumentos tarifários – estrategicamente programados para evitar um novo pico de inflação.

O jogo tarifário de Trump

A equipa económica de Trump está a discutir uma abordagem faseada às tarifas, com aumentos de 2% a 5% por mês. O plano, que se apoiaria nos poderes previstos na Lei de Poderes Económicos de Emergência Internacional, ainda não chegou à mesa de Trump.

Scott Bessent, o nomeado para secretário do Tesouro, Kevin Hassett, que deverá liderar o Conselho Económico Nacional, e Stephen Miran, designado para chefiar o Conselho de Consultores Económicos, estão a trabalhar nos detalhes.

Embora as tarifas faseadas pretendam evitar um aumento da inflação, já abalaram os mercados globais. Durante a sua campanha, Trump lançou a ideia de tarifas universais de 10% a 20% sobre todas as importações, com as taxas sobre produtos chineses a atingirem potencialmente 60% ou mais.

E não esqueçamos a negação total de Trump de uma implementação ponderada de tarifas, chamando um relatório de “falso”. O yuan da China ganhou 0,1% no comércio offshore depois que os rumores sobre tarifas surgiram. Os dólares australianos e neozelandeses, sensíveis à economia da China, também subiram 0,3%.

Mas os analistas alertam que isto pode ser temporário, já que Pequim poderá eventualmente permitir que o yuan enfraqueça ainda mais se Trump impor tarifas mais elevadas às exportações chinesas.

Em Wall Street, bancos como o JPMorgan Chase e o Wells Fargo estão a preparar-se para a época de balanços. Com os resultados previstos para cair na quarta-feira, os analistas estão de olho na receita líquida de juros – basicamente o lucro que os bancos obtêm com empréstimos versus depósitos.

Inflação, títulos e efeitos globais

Embora os dados de inflação de dezembro tenham mostrado algum alívio, o Fed não está fora de perigo. A inflação subjacente provavelmente apenas arrefeceu ligeiramente no final de 2024, graças a um mercado de trabalho robusto e a uma economia tron . Isto faz com que o Fed aja com cautela quando se trata de cortes nas taxas de juros.

De volta às ações, o S&P 500 caiu abaixo do nível de 5 de novembro – pouco antes de Trump vencer as eleições – antes de recuperar mais tarde. Os investidores estão a abandonar os títulos do Tesouro à medida que crescem os receios de uma inflação obstinada, parcialmente alimentada pelas negociações tarifárias.

E depois há o Fundo Monetário Internacional. Kristalina Georgieva, a sua diretora-geral, alertou que as ameaças tarifárias de Trump já estão a aumentar os custos dos empréstimos de longo prazo em todo o mundo. “Essas incertezas estão criando obstáculos para a economia global”, disse ela.

Por enquanto, os investidores estão presos entre jogos de adivinhação sobre o próximo movimento de Trump e à espera que o Fed dê sinais mais claros. O mercado está tenso, o dólar está em baixa e a única certeza é a incerteza.

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