O presidente cessante da SEC, Gary Gensler, elogia Bitcoin e critica Trump em uma entrevista estranha

Gary Gensler, o presidente da SEC que todo mundo adora odiar – ou odiar amar – está de saída, deixando para trás um rastro de ações judiciais, repressões de criptografia e algumas citações muito opinativas.

Em sua última entrevista antes de deixar o cargo, Gary deixou escapar uma frase surpreendente: Bitcoin é diferente. Sim, o mesmo cara que passou anos martelando empresas de criptografia com ações judiciais apenas deu o que parecia suspeito como um aceno de aprovação adequado.

Ele admitiu que Bitcoin nunca vai a lugar nenhum. Mas ele também deixou claro (profissionalmente, é claro) que a aversão que o “ dent ” Donald Trump sentia por ele é muito mútua.

Bitcoin não é um título – mas é aí que termina o elogio

Para quem está acompanhando a pontuação, Gary passou os últimos quatro anos travando o que muitos chamam de guerra contra a criptografia. A SEC abriu inúmeras ações judiciais contra empresas de criptomoedas, citando violações das leis de valores mobiliários. Mas nesta entrevista, Gary deixou claro: Bitcoin não é um título. “É altamente especulativo”, admitiu ele, “mas não está sujeito às leis de valores mobiliários como os outros 10.000 tokens”.

Ele não foi sutil ao explicar por que acha que esses outros tokens são matic . “O campo criptográfico não está em conformidade com as leis de valores mobiliários há anos”, disse ele. “O público fica prejudicado quando os projetos não fazem divulgações adequadas ou se envolvem em fraudes.” Seu desdém pelo que ele chamou de altcoins “especulativas” veio alto e claro.

Ainda assim, Bitcoin teve um passe raro. Gary comparou-o ao ouro, reconhecendo o seu apelo global. “Sete mil milhões de pessoas em todo o mundo querem negociá-lo, tal como negociaram ouro durante milhares de anos”, disse ele. “ Bitcoin permanecerá por muito tempo.” Vindo de um homem que foi rotulado como o pior inimigo da criptografia, isso quer dizer alguma coisa.

Os críticos criticam a abordagem de aplicação de Gary em primeiro lugar

Gary não se esquivou das perguntas difíceis sobre seu tempo na SEC. Os críticos argumentam há muito tempo que a agência sob sua supervisão se concentrou demais na fiscalização por meio de litígios, em vez de fornecer diretrizes regulatórias claras. O caso Coinbase, em que um juiz pediu à SEC que “se explicasse”, foi um excelente exemplo.

Quando pressionado, Gary defendeu sua abordagem. “Somos uma agência de aplicação da lei. O Congresso faz as leis; nós os aplicamos”, disse ele. Mas essa explicação não satisfez a todos. Os críticos argumentam que a falta de clareza sufocou a inovação e afastou as empresas dos EUA

Veja Robinhood, por exemplo. Ainda esta semana, dois dos seus corretores concordaram em pagar 45 milhões de dólares para resolver acusações de violação de mais de dez disposições da lei de valores mobiliários. É um preço alto, mas Gary enquadrou-o como uma vitória para os investidores. “As regras existem para proteger o público”, disse ele, reforçando sua mentalidade de aplicação da lei em primeiro lugar.

Os mercados mais amplos tiveram prioridade

Embora a criptografia ocupasse os holofotes, Gary lembrou a todos que esse não era seu foco principal. Ele apontou os mercados de capitais de US$ 120 trilhões e o mercado do Tesouro dos EUA de US$ 28 trilhões como áreas onde a SEC realizou reformas significativas.

Uma mudança importante foi a redução dos ciclos de liquidação para negociações de ações. “Os investidores agora podem receber seu dinheiro em um dia, em vez de dois”, disse ele, descrevendo isso como uma vitória para os traders comuns. A SEC também abordou questões no mercado do Tesouro, trabalhando com Janet Yellen e Jay Powell para estabilizar o setor de 28 biliões de dólares. “Estas reformas foram cruciais, uma vez que se espera que o mercado cresça para 36 biliões de dólares em quatro anos”, acrescentou.

Gary estava particularmente orgulhoso das reformas da governança corporativa. Ele destacou as regras que agora impedem os insiders de vender ações imediatamente após a apresentação dos planos, exigindo, em vez disso, um período de espera de três meses. Ele também introduziu medidas que obrigam os executivos a devolver compensações vinculadas a demonstrações financeiras falsas.

A conversa então mudou para ESG (Ambiental, Social e Governança) e iniciativas de diversidade, áreas que se tornaram pontos críticos na América corporativa. Gary esclareceu que o papel da SEC não era regular questões climáticas ou trabalhistas, mas garantir divulgações consistentes. “As 1.000 maiores empresas já estavam fazendo divulgações sobre riscos climáticos. Nós apenas garantimos que eles fossem consistentes”, disse ele.

No entanto, esses movimentos não ocorreram sem reação negativa. Desde então, muitas empresas da Fortune 500 reverteram seus programas ESG e DEI (Diversidade, Equidade e Inclusão). Gary parecia despreocupado. “Os investidores decidem o que é relevante, e não os reguladores”, disse ele, mantendo a sua abordagem orientada pela materialidade.

IA e o futuro das finanças

Gary abordou brevemente a inteligência artificial, chamando-a de “transformadora”, mas alertando contra a “lavagem da IA”. Ele instou as empresas a serem honestas sobre as suas capacidades, traçando paralelos com o impulso da SEC para a transparência em outras áreas.

Ele também abordou a ascensão dos mercados de previsão, como os administrados por Kalshi. Quando questionado sobre o envolvimento de Donald Trump Jr. com a plataforma, Gary evitou drama. “Os mercados, sejam eles de ações, títulos ou plataformas de previsão, têm como objetivo prever fluxos cash futuros”, disse ele.

Apesar das críticas, Gary manteve seu histórico. “Colocamos em prática reformas fundamentais para três quartos dos mercados de capitais”, disse ele, apontando para conquistas como regras sobre abuso de informação privilegiada e acordos com a China sobre inspeções de auditoria.

Gary não se conteve quando a conversa se voltou para o presidente dent Donald Trump, que ganhou a reputação de “ dent da criptografia”. Ele abordou o influxo de dinheiro criptografado na campanha de Trump, chamando-o de uma parte significativa, embora não defi , da eleição.

“O dinheiro do campo criptográfico foi arrecadado, claro”, disse ele. “Mas não acho que seja disso que se trata esta eleição.” Gary não perdeu tempo defendendo sua repressão às criptomoedas durante a ascensão de Trump ao poder.

Ele apontou para o que chamou de desrespeito desenfreado pelas leis de valores mobiliários em toda a indústria, afirmando: “O campo criptográfico, por mais especulativo que seja, não cumpriu as leis de combate à lavagem de dinheiro, leis de sanções ou leis de valores mobiliários”.

Quando questionado sobre como ele se sentia em relação à postura pró-criptomoeda de Trump, Gary permaneceu firme. “As leis existem e o Congresso pode alterá-las se quiser. Mas até que isso aconteça, a conformidade não é opcional”, disse ele. “As regras devem ser baseadas na realidade, não em sentimentos e especulações.”

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