Trump poderia fazer Ethereum a história do retorno criptográfico de 2025?

O Ether, a segunda maior criptomoeda depois em valor de mercado, pode estar se apressando para um segundo ato – e parece que será a presidência de Donald Trump que poderá acender o pavio.

Ethereum e seus ETFs subiram 49% desde 5 de novembro, superando o aumento de 38% do Bitcoin no mesmo período. Os investidores que abandonaram Ethereum ao longo de 2024 estão começando a reconsiderar, atraídos pelo potencial de regulamentação que poderia finalmente fazer o Ether brilhar.

O ano de 2024 da Ethereum não foi bonito. Bitcoin roubou a cena com narrativas simples e ETFs disparados, saltando 126% no ano.

Solana , uma estrela em ascensão na criptografia, atraiu usuários e capital enquanto a oferta de Ethereum continuava a subir, levantando questões sobre suas promessas deflacionárias. Mesmo com um ganho respeitável de 59% no ano, o Ether ficou muito atrás dos 94% do mercado cripto mais amplo.

O efeito Trump

Regulamentação é o nome do jogo, e Ethereum tem mais a ganhar do que Bitcoin . Veja bem, Ether é uma rede para finanças descentralizadas ( DeFi ), tokenização e trac inteligentes. Toda esta complexidade exige regras claras, que estiveram ausentes durante os anos Biden.

Mark Connors, da Onramp, diz que Ethereum sofreu de “síndrome do filho do meio” em 2024. Os investidores optaram pelo valor comprovado do Bitcoin ou pela tecnologia mais recente de Solana . Connors acredita que a presidência de Trump conduzirá Ethereum a uma nova era de descoberta de preços.

Zach Pandl, da Grayscale Investments, concorda, dizendo que a dependência da Ethereum nas finanças tradicionais torna essencial a clareza regulatória. As políticas de Trump poderiam posicionar o Ether como a espinha dorsal das finanças globais.

O mercado de stablecoin mostra o quanto Ethereum poderia se beneficiar. Tether (USDT), a maior stablecoin, opera principalmente em Ethereum . Desde a eleição, a capitalização de mercado da stablecoin subiu 9,5%, para mais de US$ 180 bilhões, com o USDT subindo 10% e o USD Coin (USDC) subindo 6%.

Especialistas como Matt Hougan, da Bitwise Asset Management, esperam que a legislação sobre stablecoins do Congresso empurre este mercado para mais de US$ 1 trilhão em dois anos. As empresas de Wall Street já estão se posicionando e muitas estão construindo no Ethereum .

A espada de dois gumes

O maior desafio do Ethereum é a competição interna. Redes de camada 2 como Arbitrum e Optimism explodiram em popularidade, lidando com transações que costumavam acontecer diretamente no Ethereum . As transações da camada 2 aumentaram 430% desde março, enquanto a receita de taxas da Ethereum caiu 87%.

Estas redes tornam Ethereum mais escalável, mas reduzem a sua atividade económica. Max Resnick, do Special Mechanisms Group, considera esta estratégia arriscada, especialmente porque a recente atualização “Dencun” do Ethereum tornou a sua oferta inflacionária.

A atualização anterior da “Merge” em 2022 deveria reduzir a oferta e trac investidores, mas esses ganhos estão agora em questão. Resnick argumenta que o roteiro da Ethereum é mal comunicado, deixando os investidores no escuro.

Apesar destas questões, Ethereum continua a ser o líder em DeFi . Ela hospeda mais de US$ 72 bilhões em tokens bloqueados em aplicativos descentralizados e US$ 100 bilhões do mercado de stablecoin de US$ 190 bilhões. Mas concorrentes mais baratos e mais rápidos como Solana estão a diminuir a diferença.

O token de Solana subiu 300% no ano passado, enquanto Ethereum luta para igualar os máximos recentes do Bitcoin . O criador Ethereum Vitalik Buterin, permanece otimista, enfatizando que os desenvolvedores da Camada 2 estão comprometidos com o ecossistema Ethereum .

Ainda assim, Resnick alerta que Ethereum está entrando em uma “zona de perigo” e deve escalar rapidamente para manter seu domínio.

O longo caminho pela frente

Embora Bitcoin domine o mercado de ETFs, Ethereum está progredindo lentamente. Seus ETFs registraram modestos ingressos de US$ 242 milhões em todo o ano de 2024 até agora, em comparação com US$ 31 bilhões para Bitcoin . Uma pesquisa Harris para a Grayscale revelou que quase todos os dent sabiam sobre Bitcoin , mas apenas metade conhecia Ethereum .

Hougan prevê que esta lacuna será eliminada em 2025. Ele espera uma onda de interesse institucional, impulsionada pelo potencial de crescimento a longo prazo do Ether. O blockchain baseado em Ethereum do JPMorgan, Onyx, mostra como as instituições já estão usando Ethereum para pagamentos internacionais em tempo real.

À medida que mais empresas adotam Ethereum para tokenização e DeFi , seu papel no sistema financeiro poderá se expandir matic .

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