Reações a evento de IA da AMD geram dúvidas sobre desempenho frente à Nvidia

Investing.com — A Advanced Micro Devices (BVMF:A1MD34) (NASDAQ:AMD) anunciou na quinta-feira que começará a produção em massa de seu novo chip de IA MI325X no quarto trimestre de 2024, enquanto busca expandir sua presença em um mercado amplamente dominado pela Nvidia (BVMF:NVDC34) (NASDAQ:NVDA).

Em um evento em São Francisco, a CEO Lisa Su afirmou que os chips de próxima geração MI350 serão lançados na segunda metade de 2025, oferecendo mais memória e uma nova arquitetura projetada para melhorar o desempenho em comparação com os modelos MI300X e MI250X.

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Apesar das revelações estarem em linha com divulgações anteriores, as ações da AMD caíram 4%, com investidores reagindo à ausência de grandes clientes de computação em nuvem. Enquanto isso, as ações da Nvidia subiram 1,6%, e as da Intel (NASDAQ:INTC) caíram 1%.

A AMD confirmou que fornecedores, incluindo a Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), começarão a enviar o chip de IA MI325X no início de 2025. O chip utiliza a mesma arquitetura do MI300X, mas introduz um novo tipo de memória para acelerar os cálculos de IA. A fabricante de chips, com sede em Santa Clara, Califórnia, pretende competir com a arquitetura Blackwell da Nvidia com o MI325X.

Além dos chips de IA, a AMD revelou novos chips de rede para data centers e três novos processadores para laptops baseados na arquitetura Zen 5, otimizados para tarefas de IA. Os chips de laptop suportarão o software Copilot+ da Microsoft (NASDAQ:MSFT).

Su também afirmou que a AMD continuará a depender da TSMC de Taiwan para a fabricação avançada de chips.

Reação dos analistas ao evento de IA da AMD

Bernstein:

"As ações caíram durante e após o evento em uma típica reação de 'venda no fato’, compreensível, dado o leve entusiasmo no início do dia, a ausência de grandes surpresas e as especificações de desempenho do MI325X que, acreditamos, foram decepcionantes em comparação ao esperado lançamento do Blackwell da Nvidia. Não vimos nada que sugira uma grande valorização além das expectativas atuais e, neste momento, preferimos a Nvidia à frente do Blackwell."

Deutsche Bank:

"Vemos o evento como uma continuação bem-sucedida da boa execução da AMD em entregar inovações de alta qualidade para Data Centers. O aumento do TAM (Mercado Total Endereçável) de Aceleradores de US$ 400 bilhões em 2027 para US$ 500 bilhões em 2028 indica confiança contínua no crescimento e nas oportunidades de ganho de participação em um mercado importante."

"De modo geral, continuamos a acreditar que o segmento de Data Center da AMD será um forte impulsionador de crescimento em 2025, tanto por ganhos de participação em CPUs quanto pelo potencial de quase dobrar a receita da linha Instinct."

Bank of America (BVMF:BOAC34) (NYSE:BAC):

"O desempenho do novo MI325X permanece cerca de um ano atrás do Blackwell da Nvidia, sem um catalisador de curto prazo que possa alterar essa dinâmica. No entanto, destacamos que as oportunidades de crescimento multivetorial da AMD em CPUs e GPUs de data center permanecem inalteradas, com o consenso de 5-7% de participação no mercado de aceleradores de IA apresentando uma oportunidade mínima de US$ 25 bilhões até o ano fiscal de 2028, e um cenário otimista de 10% de participação de IA a longo prazo ainda está em jogo, dado o contínuo avanço em hardware, software e redes."

Truist Securities:

"Vemos isso como uma evolução de produto, em vez de uma revolução, o que reforçou nossas preocupações de longo prazo com a ação: (1) vemos a posição da AMD em IA como limitada em relação às soluções completas de semicondutores/hardware/software/serviços da Nvidia (Compra), e (2) esperamos que o mercado de CPUs X86 enfrente pressão crescente de novos concorrentes. Sem mudanças em nossas estimativas ou no preço-alvo de US$ 156. Manter."

Morgan Stanley (BVMF:MSBR34) (NYSE:MS):

"A AMD lançou a nova arquitetura de servidores Zen 5, um reforço intermediário para o MI300, e deu uma prévia do MI350. O cenário otimista, no qual o MI350 coloca a AMD em uma posição de liderança, é muito atraente, mas, no curto prazo, o MI300 parece oferecer menos potencial de alta do que vemos em outras áreas da IA."

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