Mudanças na Petrobras geram preocupações, mas os retornos ainda são sólidos - BofA

Investing.com – Após uma série de mudanças de pessoal na Petrobras (BVMF:PETR4) desde a nomeação da nova presidente, Magda Chambriard, o Bank of America (NYSE:BAC) entende que as alterações geram preocupações, mas avalia que os retornos de caixa da companhia ainda são sólidos, o que motiva perspectiva positiva para o papel.

A nova CEO tem como meta a aceleração dos investimentos, o que o BofA considera como um dos principais riscos para a tese da empresa. Mesmo assim, avalia que os rendimentos mínimos de dividendos devem atingir 9% nos próximos três trimestres. Com pagamentos extraordinários, o yield pode alcançar 13,5%, calcula em relatório divulgado a clientes e ao mercado.

“Argumentamos que é improvável que, em um horizonte de 9 a 12 meses, o aumento do capex/M&A descarrile materialmente o principal pilar da nossa tese construtiva (ou seja, retornos de caixa atrativos), dado o processo de aprovação em várias camadas para dar sinal verde aos investimentos”, acreditam os analistas do banco Caio Ribeiro, Leonardo Marcondes e Mariana Leite.

DY Histórico da Petrobras

Fonte: InvestingPro

Preocupações com alterações na equipe no radar

As mudanças ocorrem pelo interesse do governo em remodelar a empresa “em um motor para promover o crescimento econômico, como nos governos anteriores do PT (Partido dos Trabalhadores), acelerando/aumentando o capex”, acredita o BofA.

Os analistas entendem que as alterações “visam introduzir diretores/gerentes na empresa com laços mais fortes com a atual administração do PT que talvez possam facilitar ou suavizar o processo de atingir essa meta”, concluem, monitorando os próximos desdobramentos. Agora, a indicação segue de compra, com preço-alvo de US$ 17,90 para as American Depositary Receipts (ADRs) negociadas no mercado americano.

Às 16h26 (de Brasília) desta quinta, 08, as ADRs subiam 2,75%, a US$14,22, enquanto as ações preferenciais ganhavam 1,35%, a R$36,76, e as ordinárias registravam acréscimo de 1,41%, a R$39,60.