Crescimento da China no terceiro trimestre desacelera para 4,6% à medida que as dificuldades económicas continuam
O desempenho económico da China no terceiro trimestre de 2024 não atingiu as metas estabelecidas pelo governo. O produto interno bruto (PIB) do país cresceu 4,6% em relação ao ano anterior, ligeiramente inferior aos 4,7% do trimestre anterior.
As lutas em curso estão enraizadas nos fracos gastos dos consumidores e numa quebra brutal do mercado imobiliário que tem vindo a abalar o sentimento das famílias. Os esforços de Pequim para injetar dinheiro na economia simplesmente não estão a fazer avançar o ponteiro com a rapidez suficiente.
Recuperação lenta e preocupações dos investidores
Pequim derrubou o seu maior pacote de estímulo monetário desde a pandemia no final de Setembro, numa tentativa desesperada de estimular o crescimento. Quando se revelou insuficiente, seguiram-se com promessas de grandes gastos fiscais.
Os mercados reagiram inicialmente com algum entusiasmo, mas isso também passou rapidamente. Os investidores estão cautelosos, aguardando detalhes mais concretos sobre o estímulo fiscal.
O índice CSI 300 de ações de Xangai e Shenzhen, bem como o índice de referência Hang Seng de Hong Kong, registaram grandes perdas em Outubro. Eles ainda estão em alta durante o ano, mas a queda em outubro deixou todos nervosos.
Isto está a acontecer depois da última tentativa do Ministério da Habitação de resgatar o sector imobiliário ter deixado os mercados desapontados.
Os promotores imobiliários estão a sangrar e as medidas de apoio do Ministério da Habitação não estão a fazer o suficiente para mudar a situação.
Os analistas antecipam anúncios numa reunião do comité permanente da Assembleia Popular Nacional. O pacote de despesas fiscais poderá ser enorme. Alguns economistas falam de 10 biliões de yuans, ou 1,4 biliões de dólares, em estímulos.
Mas há dúvidas sobre se isto irá funcionar ou simplesmente piorará os problemas existentes na China. Ray Dalio, fundador da Bridgewater, disse recentemente: “Você pode investir dinheiro na economia, mas isso precisa ser feito da maneira certa. Esse é o desafio.”
Segundo ele, os próximos meses mostrarão se a China conseguirá ultrapassar estes obstáculos ou acabará presa numa situação de “Década Perdida”, como o Japão nos anos 90.
As vendas no varejo mostram algum crescimento, mas não é suficiente
Um ponto brilhante? Vendas no varejo da China em setembro. Eles cresceram 3,2% ano a ano, superando a estimativa de 2,5% em uma pesquisa LSEG e superando os 2,1% de agosto. Parece bom, mas não vamos ficar muito entusiasmados. É uma pequena vitória diante de problemas muito maiores.
Em todo o Pacífico, os EUA registaram um aumento das vendas a retalho de 0,4% em Setembro, um resultado tron do que o crescimento de 0,1% em Agosto e os 0,3% previstos pelo Dow Jones.
Do lado do mercado, o Dow Jones Industrial Average dos EUA subiu 0,37%, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite quase não se moveram.
O Shanghai Composite da China saltou 1,5% na sexta-feira, em parte impulsionado por dados económicos melhores do que o esperado e por sugestões do governador do banco central de Pequim sobre mais flexibilização monetária.
Queda do mercado imobiliário arrasta economia da China
O sector imobiliário da China continua a ser o elefante na sala. É um desastre contínuo e nenhum estímulo governamental foi capaz de resolvê-lo ainda.
O imobiliário já foi a força motriz da economia da China, mas agora é um peso que arrasta tudo para baixo. A queda de 6,7% do índice Hang Seng Mainland Properties na quinta-feira mostrou como as coisas estão ruins.
As autoridades chinesas anunciaram apoio ao sector imobiliário, mas foi demasiado pouco e demasiado tarde. Para piorar a situação, grande parte da dívida da China está concentrada a nível local. Os governos locais, que são responsáveis por muitos gastos, estão profundamente endividados.
Isso é um problema quando se tenta estimular a economia com fundos públicos. Se não conseguirem controlar a dívida, isso desencadeará uma crise financeira total.
