Santander (SANB11): Analistas esperam melhoria gradual dos indicadores

Investing.com – Mais melhoras por vir, especialmente na rentabilidade, e expansão da carteira de crédito. Analistas estão mais otimistas com as perspectivas para o balanço do Santander (BVMF:SANB11), que divulga resultados referentes ao segundo trimestre deste ano nesta quarta-feira, 24.

A XP Investimentos (BVMF:XPBR31) enxerga tendência positiva para o Santander, com ganhos contínuos de eficiência, levando a um lucro líquido recorrente de R$3,33 bilhões no trimestre, um ganho de 10,1% no trimestre, com rentabilidade medida pelo retorno sobre o patrimônio (ROE, na sigla em inglês) de 15,5%.

“O Santander apresentou um aumento robusto na carteira de crédito no 1º trimestre. Assim, esperamos que o ritmo de crescimento permaneça saudável, pois o banco continuou dizendo que seu apetite ao risco permanece o mesmo, especialmente em linhas garantidas para pessoas físicas e PMEs”, aponta a XP em relatório.

Dessa forma, a tendência é de que a carteira de crédito aumente 7,8% ao ano e 1,7% no trimestre, segundo os analistas da XP, que estimam alta no NII de 14,7% ante igual período do ano passado e de 3,4% frente ao trimestre imediatamente anterior. Os analistas estimam uma estabilidade da inadimplência 3,2%, um nível considerado controlado pela XP, além de um índice de cobertura saudável. Assim, a XP possui indicação neutra para o Santander, com preço-alvo de R$34.

A Genial Investimentos concorda que a instituição financeira deve apresentar melhora gradual em seus indicadores, após dados acima do esperado pela equipe e pelo consenso no primeiro trimestre.

As estimativas da Genial contemplam lucro líquido recorrente de R$3,24 bilhões, alta trimestral de 7,5% e anual de 40,6%. Para o ROE, a estimativa é de 14,6%. “Embora em processo de melhora, o desempenho ainda está abaixo dos níveis históricos do banco”, pondera, também em relatório.

Aceleração da carteira de crédito com retomada de linhas mais agressivas, mesmo com spreads pressionados, força na linha de serviços, despesas estáveis e controle da provisão para devedores duvidosos (PDD), com inadimplência estável, estão entre as tendências previstas pelos analistas da Genial. A indicação é neutra, com preço-alvo de R$ 31,80.

Em relatório do início de julho em que eleva a recomendação das ações, o Itaú BBA considera que o valuation do Santander deve melhorar junto com seus lucros e a tendência é de um ROE de 17% até o ano que vem.

“O crédito ao consumidor é atualmente o melhor no nosso setor, graças à criação significativa de empregos, salários mais elevados e inflação mais baixa. O Santander vem limpando suas linhas de crédito desde 2022 em termos de provisões e clientela, ficando mais preparado para acelerar esse ciclo”, destacou o Itaú BBA, que possui indicação outperform, equivalente à compra, com preço-alvo de R$33 por ação.

O banco BTG (BVMF:BPAC11) projeta um lucro líquido de R$3,246 bilhões, enquanto o consenso ronda R$3,253 bilhões.

Dados do primeiro trimestre

O banco Santander reportou, no primeiro trimestre deste ano, um lucro líquido gerencial de R$3,021 bilhões, um aumento de 37,1% frente ao quarto trimestre e de 41,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

As receitas somaram R$19,676 bilhões, um acréscimo trimestral de 4,7% e anual de 14,1%. O ROAE atingiu 14,1%, acima dos 12,3% do 4T23. Nos primeiro três meses do ano passado, a rentabilidade medida por esse indicador era de 10,6%.

Panorama do Santander

O banco Santander manteve boa remuneração a acionistas por quase duas décadas e analistas esperam que a instituição financeira seja rentável neste ano. A companhia proporcionou alto retorno na última década, segundo o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com. No entanto, a empresa sofre com margens fracas de lucro bruto, de acordo com as Protips, insights de inteligência artificial (IA) com base em indicadores fundamentalistas.

A pontuação geral de saúde financeira é de 2,44, ou nota C, considerada como desempenho justo, também de acordo com a plataforma.

Além disso, a média das projeções de modelos do InvestingPro projeta um preço-justo de R$34,51, potencial de alta de 20,2%, com grau de incerteza médio. Ao todo, são 4 modelos, que vão de R$28,19 a R$48,24. O alvo de 14 analistas é mais pessimista, a R$31,45.