É improvável que outro corte de 50 pontos base na taxa pelo Fed aconteça novamente este ano

De acordo com o comentário sobre os mercados de capitais globais, The Kobeissi Letter, a Reserva Federal dificilmente iniciará outro corte de 50 pontos base nas taxas de juro este ano. O comentário acredita antes que a possibilidade de não haver cortes em Novembro está a aumentar. A Carta Kobeissi também mencionou que o corte anterior das taxas do Fed em Setembro foi demasiado agressivo.

A Reserva Federal decidiu reduzir a taxa de juros em 50 pontos base em 18 de setembro, durante a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto. Este foi o primeiro corte nas taxas do Fed em quatro anos, sendo o último em 2020, durante a pandemia de COVID-19.

A Fed acreditava que uma abordagem agressiva seria crucial para atingir os seus objectivos de inflação e de emprego. O comité também estava dent de que a Fed se aproximava da taxa de inflação de 2%.

O comentário ainda apontou as aparentes falhas desde os cortes de juros em Setembro. A Carta Kobeissi destacou a lenta queda do índice de preços ao consumidor (IPC) em setembro para 2,4%, em comparação com os 2,3% esperados. No entanto, a inflação subjacente medida pelo IPC subiu no mês passado para 3,3%, acima da expectativa de 3,2%. Kobeissi destacou que setembro foi a primeira vez desde março do ano passado que o núcleo da inflação medida pelo IPC aumentou.

Alguns economistas acreditam que a Fed reduz as taxas quando acreditam que a economia irá piorar. Contudo, no passado, as taxas de inflação foram mais baixas em alguns casos, enquanto noutros foram significativamente mais elevadas.

Algumas autoridades do Fed esperam mais cortes nas taxas

O dent do Federal Reserve Bank de Chicago, Austan Goolsbee, acredita que o Fed deveria continuar o mesmo caminho de redução das taxas que tomou em Setembro. Goolsbee mencionou que esperava que o Fed continuasse com os cortes nas taxas de juros durante o próximo ano ou ano e meio. O dent do Fed Reserve Bank de Chicago observou que as taxas de inflação estavam próximas dos 2% esperados.

“A tendência geral ao longo de 12 a 18 meses é claramente de que a inflação caiu muito e o mercado de trabalho esfriou para um nível que está próximo de onde pensamos que está o pleno emprego.”

Austan Goolsbee, presidente do Fed Reserve Bank de Chicago

Durante uma entrevista à CNBC, Austan disse que não estava preocupado com o relatório de inflação do IPC de setembro. O dent do Fed Reserve Bank de Chicago insistiu ainda que o banco central dos EUA tinha mudado o seu foco para além das pressões sobre os preços.

John Williams, dent do Fed Reserve Bank de Nova Iorque, partilhou opiniões semelhantes com Austan sobre a continuação dos cortes nas taxas de juro no futuro. Williams insistiu que seria apropriado mudar as opiniões sobre a política monetária para uma posição mais neutra.

Ata da reunião do Fed compartilha as preocupações da Carta Kobeissi

A acta da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto destacou que alguns responsáveis ​​da Fed eram contra o corte de 50 pontos base na taxa. A ata mencionava que alguns funcionários teriam preferido um corte de 25 pontos base nas taxas, enquanto outros sugeriram que teriam apoiado a decisão.

Todos os responsáveis ​​concordaram que a redução dos cortes nas taxas de juro era apropriada para a economia. No entanto, a maioria dos funcionários ainda apoiou a abordagem agressiva à redução das taxas.

Os 25 pontos de base contribuiriam para a “normalização gradual” das políticas monetárias do país. Por outro lado, poucos responsáveis ​​esperavam uma redução de 75 pontos base nas taxas de juro. Alguns nos mercados de capitais ainda especulam que os próximos cortes da Fed serão de 25 pontos base.