Recortes en centros de datos de Microsoft generan temor, pero UBS ve ciclo de IA fuerte

Investing.com — Los recientes recortes de Microsoft en proyectos de centros de datos en etapa inicial han encendido alarmas sobre la demanda de IA, pero UBS (SIX:UBSG) no está convencido y lo atribuye a que el gigante tecnológico finalmente está controlando sus necesidades de centros de datos después de una ola de arrendamientos.

"Microsoft compró toda la capacidad disponible de centros de datos arrendados que pudo en 2022-2024 y ahora tiene la visibilidad para eliminar algunos de estos 'proyectos en etapa inicial'", señalaron los analistas de UBS.

Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) recientemente dijo que está "ralentizando o pausando" algunas de sus construcciones de centros de datos, incluido un proyecto de 1.000 millones de dólares en Ohio.

Mientras algunos se apresuraron a señalar y advertir sobre una disminución en la demanda de IA, la montaña de efectivo que Microsoft pretende desplegar sugiere que el auge de la IA está lejos de terminar.

La alta perspectiva de ingresos de la IA de aproximadamente "2,5 años cuando los precios de las GPU también necesitan cubrir la depreciación no monetaria y cuando la vida útil está tendiendo a quizás 5 años, nos parece una economía de unidades razonable pero aún no sobresaliente", dijeron los analistas.

En las primeras etapas, cuando la promesa de la tecnología era altísima pero la visibilidad era turbia en el mejor de los casos, gastar mucho en IA era clave para mantenerse en la carrera. Microsoft inició una ola de arrendamientos de centros de datos, aumentando su capacidad arrendada en un 196% en el año fiscal 2024 y ahora está en camino de subir otro 125% en el año fiscal 2025, agregaron los analistas.

Mientras los titulares gritan "desaceleración de la IA", los ajustes en los centros de datos de Microsoft representan una moderación del crecimiento de gastos de capital en lugar de una "pausa en la demanda" de IA, según UBS.

La disminución de la demanda de IA promovida por algunos, mientras tanto, no es probable que aparezca en el informe trimestral de Microsoft, ya que UBS espera que el gigante tecnológico "reafirme su guía de gastos de capital para el año fiscal 2026 (no la reduzca)".

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