Analista de Wall Street destaca estrategia ganadora de "portafolio permanente"

Investing.com — Los inversores de Wall Street inyectaron $8 mil millones en fondos de oro la semana pasada, el mayor flujo semanal registrado, según el último informe "Flow Show" del Bank of America (NYSE:BAC).

Las acciones también atrajeron $7.9 mil millones, mientras que $20.1 mil millones salieron de bonos y $72.4 mil millones abandonaron efectivo—la mayor salida de efectivo desde enero.

Las acciones europeas registraron su mayor entrada semanal desde 2017, liderada por $6.0 mil millones hacia la región.

En el informe, el estratega de BofA Michael Hartnett destacó una estrategia de inversión conservadora que parece estar superando al mercado en las actuales condiciones volátiles.

El llamado "portafolio permanente", dividido equitativamente entre efectivo, bonos, oro y acciones, ha subido 4.7% en lo que va del año, en comparación con una caída del 5.4% en el tradicional portafolio 60/40, que asigna 60% a acciones y 40% a bonos.

"El rendimiento superior a largo plazo del 60/40 [está] en su nivel más bajo en 14 años", destaca Hartnett, subrayando el atractivo de asignaciones más equilibradas y diversificadas en la actual turbulencia del mercado.

La visión más amplia de BofA ve 2025 moldeado por grandes temas: deuda, déficits y desdolarización. Hartnett recomienda mantener posiciones "largas en BIG"—bonos, acciones internacionales y oro.

La recomendación refleja expectativas de cambios en la política estadounidense para finales de este año, incluyendo recortes arancelarios y potencial flexibilización monetaria, así como riesgos persistentes relacionados con inflación, fragmentación global y errores de política.

De cara al segundo trimestre, Hartnett aconseja a los inversores continuar "vendiendo en fortaleza" hasta que haya señales claras de que la Reserva Federal está recortando tasas y el presidente de EE.UU. Donald Trump esté avanzando hacia la reducción de aranceles.

Ve oportunidad para comenzar a comprar cautelosamente el S&P 500 alrededor de 5,400, o "picotear", con un enfoque más agresivo en 5,100 si un "pánico político" parece inminente. Alternativamente, los inversores podrían esperar para "atiborrarse" en 4,800—un nivel del índice que él cree que reflejaría una "recesión corta/superficial".

A nivel regional, los fondos de renta variable estadounidenses registraron $5.7 mil millones en salidas la semana pasada, mientras que Japón y Europa vieron renovada demanda, con $2.4 mil millones y $6.0 mil millones de entradas, respectivamente. Los mercados emergentes experimentaron $3.2 mil millones en rescates.

En renta fija, los fondos de bonos de grado de inversión sufrieron $11.1 mil millones de salidas en dos semanas, su peor período desde mediados de 2022.

Los bonos de alto rendimiento y deuda de mercados emergentes también registraron salidas. Los fondos del Tesoro estadounidense, sin embargo, continuaron viendo demanda modesta, con $2.6 mil millones de entradas acumuladas durante seis semanas.

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