Global Payments llega a un acuerdo con Worldpay por valor de 24.250 millones de dólares y los pesos pesados del sector cambian de orientación

Por Milana Vinn, David French y Akash Sriram

17 abr (Reuters) - Global Payments GPN.N ha acordado la compra de su rival Worldpay a FIS FIS.N y a la firma de capital riesgo GTCR por 24.250 millones de dólares en una operación a tres bandas, lo que refuerza su apuesta por los servicios a comercios en su carrera por captar clientes de grandes empresas en un mercado de pagos saturado.

Como parte del acuerdo anunciado el jueves, Global Payments venderá su unidad de soluciones para emisores, que ofrece servicios de procesamiento de tarjetas y cuentas, a FIS por 13.500 millones de dólares.

Los acuerdos supondrán una transformación para dos de los mayores procesadores de pagos digitales del mundo: Global se convertirá en un procesador exclusivo de pagos para empresas y FIS consolidará su oferta de servicios a instituciones financieras.

También proporcionará un rendimiento sustancial (link) a GTCR por su inversión en Worldpay, menos de dos años después de que la empresa de capital riesgo adquiriera una participación mayoritaria.

"Creo que, desde mi punto de vista, esto crea un centro neurálgico de soluciones comerciales", declaró en una entrevista Cameron Bready, Consejero Delegado de Global Payments. La empresa pro forma será líder del mercado mundial gracias a las capacidades de sus productos combinados y a la escala de su oferta a los clientes, añadió.

La operación permitirá a Global Payments combinar la fortaleza de Worldpay en transacciones en línea y empresariales con su experiencia en el servicio a pequeñas y medianas empresas.

La empresa combinada dará servicio a más de seis millones de clientes y procesará unos 94.000 millones de transacciones en más de 175 países, generando unos 12.500 millones de dólares en ingresos netos ajustados y 6.500 millones de dólares en beneficios básicos ajustados, según un comunicado.

La empresa con sede en Atlanta ha estado revisando su negocio en los últimos meses, deshaciéndose de pequeñas piezas para racionalizar su oferta y aumentar la rentabilidad. El acuerdo con Worldpay es su acción más completa desde que adquirió TSYS por más de 21.000 millones de dólares en 2019.

"Después de varios años de crecimiento orgánico de los ingresos de los comercios poco inspirador y lo que consideramos una falta de cohesión estratégica, esta transacción es un paso audaz para la gestión de Global, y largamente esperado", dijo Andrew Jeffrey, analista de William Blair, en una nota.

Las conversaciones sobre el acuerdo se iniciaron hace varios meses, cuando los consejeros delegados de Global Payments, FIS y Worldpay -Bready, Stephanie Ferris y Charles Drucker- empezaron a discutir cómo podría estructurarse una posible transacción que beneficiara a ambas partes, según personas familiarizadas con el asunto.

Según el acuerdo, Global Payments venderá a FIS su negocio de soluciones para emisores a cambio de un pago en efectivo y la participación del 45% de FIS en Worldpay. Global utilizará los ingresos de las soluciones de emisor, así como otro efectivo y acciones para adquirir la participación de GTCR en Worldpay.

La empresa de capital riesgo poseerá el 15% de Global Payments tras el cierre de las transacciones, previsto para el primer trimestre de 2026.

FIS SE LIMPIA

Los acuerdos también remodelan drásticamente FIS, tanto al cambiar su enfoque para hacer negocios con instituciones financieras como al deshacerse de su participación restante en Worldpay, que adquirió por 43.000 millones de dólares en 2019.

"Estamos convirtiendo una participación minoritaria que no genera flujo de caja en un activo estratégico con un atractivo perfil de crecimiento", dijo el presidente ejecutivo de FIS, Ferris, en una entrevista.

Ferris dijo que la capacidad de combinar su actual negocio de procesamiento de débito con la unidad de soluciones de emisor de Global, que tiene una fuerte oferta de procesamiento de crédito, crearía importantes oportunidades de venta cruzada.

FIS prevé generar más de 500 millones de dólares de flujo de caja libre ajustado adicional en el primer año tras el cierre, según su declaración.

"Para FIS, hay beneficios más allá de las sinergias de activos, ya que en última instancia simplifica la historia del perfil/percepción financiera para los inversores", dijeron los analistas de TD Cowen en una nota.

Al centrarse en un único aspecto de los pagos, ambas empresas pretenden convertirse en especialistas en una línea de negocio, pero también abordar las preocupaciones de los inversores sobre su competitividad frente a nuevos competidores que prometen servicios de pagos mejores y más baratos.

Ambas han tenido problemas en los últimos años para aumentar el precio de sus acciones: Las acciones de FIS han perdido más de la mitad de su valor desde la compra de Worldpay en 2019.

Si bien las acciones de ambas compañías han ido a la zaga del índice S&P 500, las acciones de Global Payments han tenido un rendimiento significativamente inferior al de su rival FIS en el último año.

Las acciones de Global Payments, que tiene un valor de mercado de alrededor de dólares 17 mil millones, cerraron con una caída del 17,4% el jueves, mientras que FIS, también conocida como Fidelity National Information Services, saltó un 8,7%.

El anuncio de la operación se complicó por la mayor volatilidad del mercado, que retrasó unos días la firma de un acuerdo, según las fuentes.

Goldman Sachs asesoró a FIS, Wells Fargo a Worldpay y Morgan Stanley actuó como asesor financiero de GTCR.