Las previsiones de TSMC elevan el pesimismo en el mercado de chips, mientras persiste la preocupación por los aranceles

Por Ankur Banerjee

SINGAPUR, 17 abr (Reuters) - La taiwanesa TSMC 2330.TW levantó el jueves algunos precios de las acciones en Asia y Europa en medio de la rápida evolución de las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump al proporcionar un pronóstico optimista (link), un día después de que las advertencias de Nvidia y ASML sacudieran las acciones de chips.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, entre cuyos clientes se encuentran Apple AAPL.O y Nvidia, reportó ganancias trimestrales mejores a las esperadas el jueves y mantuvo sus perspectivas para todo el año tanto para los ingresos como para el gasto de capital.

Las acciones de las empresas tecnológicas japonesas y de algunas firmas europeas subieron tras los resultados de TSMC, que se anunciaron después del cierre de los mercados bursátiles de Taiwán. Las acciones de la empresa que cotizan en Fráncfort 2330y.F subieron un 5,5% en las primeras operaciones.

El miércoles, los valores de chips se vieron golpeados (link) cuando Nvidia NVDA.O advirtió de un golpe de 5.500 millones de dólares después de que Washington restringiera las exportaciones de su procesador de IA hecho a medida para China, mientras que el gigante holandés ASML ASML.AS planteó dudas a (link) sobre sus perspectivas.

Los ejecutivos de TMSC dijeron que, aunque entendían que había riesgos derivados de los aranceles estadounidenses, la empresa no había visto ningún cambio en el comportamiento de los clientes y esperaba que su negocio se viera respaldado por una sólida demanda de inteligencia artificial.

La compañía,que es el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, es el principal productor de chips avanzados utilizados en aplicaciones de inteligencia artificial y se ha visto impulsada por una fuerte demanda.

Gary Tan, gestor de carteras de Allspring Global Investments, afirmó que TSMC es la empresa en mejor posición para repercutir las subidas de precios.

"Eso será un proxy que podrá trabajar hacia abajo en la cadena de suministro", dijo Tan, cuyo fondo posee acciones de TSMC, pero está infraponderado en Taiwán.

Las perspectivas alcistas del líder mundial de la industria de chips podrían ayudar a aliviar algunas de las preocupaciones de los inversores sobre los fabricantes de chips, pero el panorama general del sector sigue sin despejarse y estará en el punto de mira durante la temporada de resultados.

"Los directivos van a mostrarse cautos simplemente porque hay mucha incertidumbre, pero también porque se trata de una especie de tarjeta de salida de la cárcel", afirma Mark Hackett, estratega jefe de mercado de Nationwide en Filadelfia.

"Si están nerviosos por muchas otras cosas, pueden echarle la culpa a las políticas arancelarias y decir que hay demasiada incertidumbre y no vamos a darles orientación"

La amenaza de los aranceles ha lastrado las acciones de TSMC. Las acciones de TSMC, que cotizan en Taipéi, han caído más de un 20% en lo que va de 2025, en su peor comienzo de año en al menos tres décadas, debido a la huida de los inversores extranjeros. Sus acciones cotizadas en EE.UU. TSM.N han bajado un 23%.

Los inversores extranjeros han vendido 8.660 millones de dólares en acciones de TSMC en lo que va de año, después de comprar 2.000 millones el año pasado y 10.400 millones en 2023, dijo Goldman Sachs en un informe.

RIESGOS EN TAIWÁN

El éxodo de los inversores extranjeros de las acciones de TSMC y Taiwán a lo largo del año subraya el sentimiento vacilante mientras los operadores lidian con las políticas comerciales de Trump que evolucionan rápidamente.

El presidente estadounidense, Donald Trump, iba a imponer a Taiwán un arancel del 32%, hasta que dejó en suspenso todos los aranceles salvo los aplicados a los productos chinos para entablar conversaciones. Taiwán y Estados Unidos mantuvieron el viernes sus primeras conversaciones directas sobre los aranceles.

TSMC, que anunció el mes pasado una inversión adicional de 100.000 millones de dólares en Estados Unidos, es fundamental para la industria estadounidense de chips, y llevar más de su producción a suelo estadounidense resolvería un importante riesgo de la cadena de suministro para clientes que también incluyen a Qualcomm QCOM.O y Advanced Micro Devices AMD.O.

Sam Konrad, gestor de inversiones de renta variable asiática de Jupiter Asset Management, afirmó que cualquier problema geopolítico con Taiwán crearía un problema extremadamente grande para las empresas tecnológicas estadounidenses que dependen de las compañías taiwanesas.

"No creemos que el riesgo de Taiwán esté recogido en las valoraciones de las tecnológicas estadounidenses, pero sí en las taiwanesas", afirmó Konrad.