Morgan Stanley recorta precio objetivo de Microsoft por preocupaciones de mercado

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) redujo su precio objetivo para Microsoft (NASDAQ:MSFT) de $530 a $472, citando tendencias de demanda debilitadas y un deterioro en el sentimiento de los inversores que afecta las perspectivas.

El nuevo objetivo de precio implica un potencial alcista de más del 22% desde el último precio de cierre.

La firma de Wall Street mantuvo su calificación de Sobreponderación para las acciones de Microsoft, pero reconoció que el panorama a corto plazo sigue siendo desafiante en medio de un "muro de preocupaciones" sobre vientos en contra macro y microeconómicos.

"El rendimiento de Microsoft está rezagado respecto al grupo ya que el sentimiento se inclina hacia lo negativo", escribieron los analistas, señalando un rendimiento inferior en comparación con sus pares de software de gran capitalización y signos de desaceleración en áreas clave como Azure y Microsoft 365.

También destacaron comentarios de socios que señalan un enfoque de "esperar y ver" por parte de los clientes en acuerdos a gran escala y problemas de ejecución en curso dentro del ecosistema de socios de Microsoft.

Morgan Stanley ahora espera un crecimiento de Azure del 31% a moneda constante para el trimestre de marzo, reduciendo las expectativas previas de una reaceleración en la segunda mitad. Se proyecta que el crecimiento se desacelere otros 100 puntos básicos en el trimestre de junio.

Los pronósticos de M365 Commercial Cloud también se redujeron al 13.5% para el tercer trimestre, desde el 14%, debido a la adopción moderada de Copilot y ciclos de acuerdos más largos.

"Además, todavía vemos que la trayectoria de las revisiones de estimaciones de consenso a corto plazo será a la baja, dado que los vientos en contra de la demanda no se reflejan completamente en las estimaciones de consenso", agregaron los analistas liderados por Keith Weiss.

En una nota más positiva, los analistas argumentan que el posicionamiento a largo plazo de Microsoft en GenAI permanece intacto.

A 25 veces su estimación de EPS GAAP para el año calendario 2026, los analistas creen que las acciones de Microsoft ya reflejan las recientes revisiones de estimaciones a la baja, y que el perfil de riesgo-recompensa a largo plazo se está volviendo más favorable.

"Creemos firmemente que el posicionamiento general de Microsoft sigue siendo sólido y que las acciones podrían estar acercándose a un piso de valoración que genera un atractivo riesgo-recompensa a largo plazo", escribió el equipo.

Ven un riesgo a la baja para las previsiones de consenso de EPS del 1.4% para el año fiscal 2025 y del 5.1% para el año fiscal 2026. Sin embargo, las tendencias de gastos de capital podrían ofrecer cierto alivio. "Cada reducción del ~1% en capex constituye un aumento del ~1.5% en el flujo de caja libre", destaca la nota.

Aunque se mantienen cautelosos a corto plazo mientras el mercado absorbe las revisiones de estimaciones a la baja, los analistas ven una atractiva relación riesgo-recompensa de 3:1 en los niveles actuales. Mantienen la convicción en Microsoft como un "ganador de GenAI a largo plazo".

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