Este valor de los 7 Magníficos sigue siendo "el mejor posicionado para el ciclo de IA": BofA

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) reiteró su calificación de Compra para Microsoft (NASDAQ:MSFT) en una nota publicada el martes, destacando que el gigante tecnológico sigue siendo "el mejor posicionado [valor] para el ciclo de IA".

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Para reflejar la incertidumbre macroeconómica actual, el banco redujo su precio objetivo para las acciones de Microsoft de 510 a 480 dólares.

Según BofA, la actividad de acuerdos de Microsoft en el tercer trimestre del año fiscal 2024 (T3AF24) estuvo generalmente en línea con las expectativas, reflejando el rendimiento del trimestre anterior.

La firma de Wall Street espera que los ingresos del T3AF24 se alineen con su estimación de 68.200 millones de dólares, lo que representa un aumento del 10,3% interanual.

Se proyecta que el debilitamiento del dólar estadounidense tenga un impacto negativo de 100 puntos básicos en el crecimiento interanual, una mejora respecto a los 200 puntos básicos previamente estimados.

En el segmento de la nube, se prevé que el crecimiento de Azure cumpla con las proyecciones de BofA, con un crecimiento interanual a moneda constante del 31,5%, del cual 14 puntos porcentuales se atribuyen a la IA.

"En Azure, los socios generalmente señalaron una actividad estable con proyectos de nube híbrida (Azure Arc) y modernización de aplicaciones impulsando la mayor parte del consumo", escribieron los analistas Brad Sills y Carly Liu en la nota.

Se informa que la oferta de análisis de datos de Microsoft, Fabric, está ganando impulso a medida que las empresas trasladan datos a la nube para aprovechar las tecnologías de IA.

También se espera que el segmento de Productividad y Procesos Empresariales (PBP) rinda en línea con la previsión de BofA de 29.530 millones de dólares, asumiendo un crecimiento a moneda constante del 15% en los ingresos de Office Commercial.

A pesar de no haber signos significativos de desaceleración en el consumo o crecimiento de la cartera de proyectos, BofA ha ajustado con cautela su estimación de crecimiento de Azure para el cuarto trimestre al 30,5% a moneda constante, frente al 31,5% anterior, debido a posibles vientos en contra macroeconómicos.

Además, aunque han circulado rumores sobre la reducción de los gastos de capital (capex) de Microsoft, los analistas creen que la compañía está reasignando estratégicamente el capex geográficamente y mantiene su compromiso con la creación de capacidad a largo plazo, con estimaciones de capex de 87.000 millones de dólares para el AF25 y 97.000 millones de dólares para el AF26.

El nuevo objetivo de precio de 480 dólares refleja un múltiplo de 36x sobre el flujo de caja libre estimado para el AF26, una ligera disminución respecto al múltiplo anterior de 38x.

BofA enfatiza la ventajosa posición de Microsoft en el ciclo de IA tanto en aplicaciones como en infraestructura, justificando una valoración premium en comparación con el grupo de Crecimiento a un Precio Razonable.

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