Morgan Stanley ve potencial moderado para TSMC antes de reunión de analistas

Investing.com — Los analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS) esperan que las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) (TWO:5425) (TSMC) experimenten volatilidad tras la próxima reunión de analistas del primer trimestre el 17 de abril, especialmente después de sus comentarios sobre aranceles a semiconductores, la sostenibilidad de la demanda de IA y la posibilidad de una empresa conjunta con Intel (NASDAQ:INTC).

El banco espera que el mayor fabricante por contrato del mundo mantenga su pronóstico de crecimiento de ingresos para 2025 en un promedio del 20% interanual con un gasto de capital estable de 40.000 millones de dólares, ya que considera que es demasiado pronto para que los clientes de TSMC evalúen el impacto de los aranceles.

"La demanda de IA sigue siendo saludable, y TSMC duplicará su capacidad de CoWoS en 2025, según la compañía", dijeron los analistas de Morgan Stanley liderados por Charlie Chan en una nota.

Para el segundo trimestre de 2025, los analistas prevén que TSMC guíe un crecimiento del 3-5% trimestral en términos de dólares estadounidenses, con una ligera disminución en el margen bruto al 58%.

Morgan Stanley describe tres posibles resultados de la reunión, cada uno con diferente potencial alcista para los precios de las acciones.

El primer escenario implica que TSMC obtenga una exención de los aranceles a semiconductores tras su inversión de 165.000 millones de dólares en operaciones de fabricación en EE.UU., lo que podría resultar en un aumento del 7% en el precio de las acciones de TSMC. El banco ve un potencial alcista del 7% si esto se materializa.

El segundo escenario, que tiene un potencial alcista del 2% y es también el caso base de Morgan Stanley con una probabilidad del 60%, ve a TSMC manteniendo su pronóstico de crecimiento de ingresos para 2025 y experimentando un aumento del 2% en su precio de acciones.

El tercer escenario, que podría llevar a una caída del 8% en el precio de las acciones, implica que TSMC reduzca su proyección de crecimiento de ingresos a un bajo 20% interanual y considere una empresa conjunta con Intel debido a las presiones arancelarias.

Este resultado podría hacer caer las acciones de TSMC hasta un 8%, según las estimaciones de los analistas.

En el escenario base, se espera que TSMC mantenga sin cambios sus previsiones de ingresos y gastos de capital para 2025, aunque con visibilidad reducida.

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