Wells Fargo añade posición corta en Tesla a su lista de ideas tácticas para el 2T

Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC) añadió Tesla (NASDAQ:TSLA) a su Lista de Ideas Tácticas para el segundo trimestre de 2025 con calificación de Infraponderada en una nota publicada el martes, citando la disminución del crecimiento de entregas, los desafíos de los recortes de precios y los riesgos de ejecución en sus iniciativas de vehículos autónomos.

La firma mantiene un precio objetivo de 130 dólares para la acción, lo que implica una caída significativa desde los niveles actuales.

"Seguimos viendo disminuciones en el crecimiento de entregas y un retorno reducido de los recortes de precios, lo que provoca una caída de aproximadamente 280 puntos básicos interanual en el margen bruto automotriz de 2025, excluyendo créditos", escribieron los analistas de Wells Fargo.

El banco señala que las entregas de Tesla están disminuyendo en mercados clave, con Europa bajando un 40%, China un 14% y Norteamérica un 3% en lo que va del trimestre hasta febrero.

Wells Fargo considera que Tesla tiene pocas palancas restantes para impulsar el crecimiento del volumen más allá de los recortes de precios y las actualizaciones de modelos.

La firma también se muestra cautelosa respecto al próximo "Modelo 2.5" de Tesla, un vehículo eléctrico asequible esperado para el segundo trimestre.

"Los detalles sobre el vehículo son limitados... lo que nos hace ser cautelosos", señalaron los analistas, añadiendo que históricamente, los nuevos modelos canibalizan aproximadamente el 16% del volumen de modelos relacionados.

Wells Fargo espera que los beneficios de Tesla disminuyan significativamente en 2025, debido a menores entregas, reducciones de precios y una competencia global más intensa.

La firma pronostica un deterioro del beneficio por acción de aproximadamente 25% interanual, con riesgos adicionales por posibles recortes al crédito de 7.500 dólares para compradores de vehículos eléctricos bajo la IRA en la segunda mitad del año.

Los analistas siguen escépticos sobre la iniciativa Cybercab de Tesla en Austin, citando pruebas sin supervisión limitadas y preocupaciones de seguridad con su enfoque autónomo basado únicamente en visión.

"Cualquier cosa que no sea una flota desplegada de transporte compartido cobrando a consumidores para junio probablemente se percibirá como decepcionante", escribieron.

Wells Fargo también argumenta que Tesla se compara desfavorablemente con sus homólogas de los "7 Magníficos", cotizando a un PER de 96x frente al 25x de sus homólogas, con un crecimiento de beneficio por acción proyectado de solo 3% frente al promedio del 15% de los "7 Magníficos".

"El crecimiento probablemente seguirá siendo un desafío en el negocio automotriz principal mientras fabricantes chinos como BYD (SZ:002594) comienzan a emerger como líderes en vehículos eléctricos de batería. También vemos riesgos en torno al aumento de la regulación estadounidense sobre Autopilot y riesgos en el lanzamiento de tecnologías previamente prometidas (Dojo, Optimus, verdadero FSD, etc.)", concluye el banco.

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