UBS mejora la calificación de Thales y Saab por 'superciclo de defensa'

Investing.com - Thales (EPA:TCFP) y Saab han recibido una mejora a "compra" por parte de UBS (SIX:UBSG) Global Research, reflejando la creciente confianza de los inversores en las acciones europeas de defensa en medio de lo que los analistas describen como un "superciclo de defensa".

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Este movimiento se produce mientras los gobiernos europeos aumentan el gasto militar en respuesta a las crecientes tensiones geopolíticas, particularmente la guerra en curso en Ucrania y preocupaciones de seguridad más generalizados.

Los analistas de UBS ven un cambio de paradigma en el sector de defensa, con la expectativa de que los miembros europeos de la OTAN aumenten el gasto en defensa al 2,7% del PIB para 2030, elevándose aún más al 3,3% para 2035.

"Ahora asumimos que se gasta el 2,7% del PIB en defensa en Europa en 2030, aumentando al 3,3% en 2035, lo que resulta en incrementos en las estimaciones en todo el sector", afirma UBS.

Se espera que esta trayectoria favorezca a los actores europeos sobre sus homólogos estadounidenses, ya que los líderes impulsan una mayor autosuficiencia en la adquisición militar.

Thales, líder en guerra electrónica y comunicaciones de defensa integradas, está bien posicionada para beneficiarse de este cambio.

Los analistas de UBS proyectan una tasa de crecimiento anual compuesta del 12,6% en ventas para Thales desde 2023 hasta 2030, superando significativamente la guía de la dirección del 6-7%.

"Thales está bien posicionada para el superciclo de defensa en nuestra opinión, dada su exposición primaria a sistemas electrónicos y comunicaciones integradas donde creemos que se asignará una parte creciente del gasto en equipamiento", dijeron los analistas. UBS ha establecido un precio objetivo de 330 euros para Thales, aumentando desde 160euros.

Saab, el principal contratista de defensa de Suecia, también recibe una mejora basada en expectativas de que asegurará una mayor participación en los contratos militares europeos tras la adhesión de Suecia a la OTAN.

"Vemos a Saab bien posicionada para apoyar las inversiones de los clientes en defensa desde varios ángulos. Su cartera en Combate Terrestre está bien posicionada mientras los clientes buscan aumentar las municiones y otras reservas consumibles a corto plazo, y su cartera de seguimiento está bien posicionada para inversiones a medio y largo plazo en capacidades de Guerra Electrónica, incluida la defensa aérea", explican los analistas de UBS.

El precio objetivo de la compañía es ahora de 525 coronas suecas por acción, aumentando desde 250 coronas suecas, con un TCAC esperado del 25% en ganancias hasta 2030.

UBS espera que las empresas de defensa europeas ganen cuota de mercado frente a sus homólogas estadounidenses a medida que los gobiernos priorizan la producción nacional.

"Nosotros, y creemos que los inversores, anticipamos que los actores de defensa europeos están ganando participación frente a los competidores estadounidenses en Europa. Los líderes europeos y canadienses están haciendo eco cada vez más de los llamados franceses para que el gasto en defensa se realice dentro de Europa", señala UBS.

Aunque los contratistas de defensa estadounidenses seguirán desempeñando un papel, el cambiante panorama de adquisiciones sugiere una creciente preferencia por equipos fabricados en Europa, particularmente en guerra electrónica, producción de municiones y sistemas de campo de batalla.

Las mejoras para Thales y Saab también reflejan una recalibración más generalizada en las actitudes de los inversores hacia las acciones de defensa.

UBS señala que el sector ha sido históricamente infravalorado debido a preocupaciones ESG, pero la urgencia de los requisitos de seguridad europeos está impulsando una reevaluación.

"Eliminamos la prima de coste de capital ESG del 1,75% anterior en las valoraciones, reflejando las percepciones cambiantes de los inversores sobre el sector", añade UBS, respaldando aún más los objetivos de precio más altos en todo el sector.

UBS mantiene una perspectiva alcista sobre el sector de defensa europeo, con Rheinmetall (ETR:RHMG) y BAE Systems (LON:BAES) también entre sus principales elecciones.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.