Elliott insta a la empresa alemana RWE a aumentar «significativamente» la recompra de acciones

Por Christoph Steitz y Tom Käckenhoff

FRÁNCFORT/DÜSSELDORF, 24 mar (Reuters) - El inversor activista Elliott ECAL.UL reveló el lunes una participación cercana al 5 % en la mayor empresa de servicios públicos de Alemania, RWE RWEG.DE, y la instó a aumentar significativamente su programa de recompra de acciones de 1.500 millones de euros (1.600 millones de dólares).

Es la primera vez que Elliott, conocida por sus campañas de alto perfil en algunos de los grupos más grandes del mundo, incluido BP (link), confirma que tiene una posición en RWE.

Elliott, que gestiona alrededor de 72 700 millones de dólares en activos a nivel mundial, ha tenido participaciones en otras empresas alemanas, como Thyssenkrupp TKAG.DE, Uniper UN0k.DE, Bayer BAYGn.DE y SAP SAPG.DE.

Las acciones de RWE subieron un 1,3 %, una de las mayores ganancias en el índice de valores de primera clase de Alemania .GDAXI, valorando una participación del 5 % en alrededor de 1200 millones de euros.

La semana pasada, la empresa recortó su programa de inversión (link) en 10 000 millones de euros, es decir, más de una quinta parte, para 2030, y estableció objetivos de rentabilidad más ambiciosos para sus proyectos, una medida que Elliott acogió con satisfacción.

«Estas medidas representan un primer paso importante hacia una asignación de capital más disciplinada. Sin embargo, compartimos la decepción del mercado por la falta de claridad con respecto al compromiso de la empresa de mejorar la rentabilidad para los accionistas», dijo el inversor en un comunicado.

«Dada la reducción de gastos de capital anunciada y la persistente infravaloración de RWE, creemos que existe una oportunidad convincente para aumentar y acelerar significativamente el programa de recompra de acciones en curso», añadió.

AUMENTO DE LA PRESIÓN

La decisión de RWE de recortar la inversión, pero no aumentar su recompra, ya ha suscitado críticas, incluso de Morningstar, así como del inversor Enkraft Capital, un crítico de la empresa desde hace mucho tiempo.

Al igual que otras empresas del sector, RWE se encuentra bajo presión debido a la disminución de los rendimientos y a las perspectivas menos seguras de las energías renovables bajo el mandato del presidente de EEUU Donald Trump, lo que suscita preocupación sobre la estrategia ecológica de la empresa.

«La reticencia de la dirección de RWE a definir y ejecutar una estrategia de mejora del valor está pasando factura a la empresa. La presión sobre la dirección seguirá aumentando a partir de ahora», afirma Benedikt Kormaier, director general de Enkraft.

Dijo que la empresa carecía de una estrategia clara centrada en el valor y su principal fortaleza en la generación de energía en Europa.

Karim Moussalem, director de inversiones en renta variable de Selwood Asset Management, inversor de RWE, también dijo que el mercado se había quedado con dudas sobre el compromiso de RWE con el programa de recompra, citando una reciente desaceleración.

«A la dirección le queda un año de contrato y debe llevar a cabo un cambio de rumbo», afirmó.

RWE dijo que estaba en conversaciones continuas con sus inversores, incluido Elliott, y añadió que proporcionaría más detalles sobre su asignación de capital a principios del próximo año, cuando tenga claridad sobre las inversiones en Alemania y Estados Unidos.

El director ejecutivo Markus Krebber, cuando se le presionó sobre el tema durante una conferencia de resultados la semana pasada, dijo que el grupo optaría por una recompra de acciones adicional si necesitara tomar una decisión de asignación de capital ahora.

(1 dólares = 0,9219 euros)