El empuje de IA de Tencent podría alimentar el rally de las acciones de China, pero Bofa ve una corrección que se avecina

Tencent está apostando a la IA, y los inversores están prestando atención. El próximo informe de ganancias de la compañía revelará cuánto planea gastar para competir con Alibaba, cuyas acciones ya han aumentado a fondo del auge de la IA de Deepseek.

Sin embargo, mientras Tencent está haciendo movimientos, Bank of America (BOFA) advierte que la concentración de acciones de China podría no durar. El stock que se encuentra en Hong Kong de Alibaba ha aumentado más del 60% este año, más del dos veces del 30% de ganancia de Tencent.

Tencent todavía está a un 30% de su máximo histórico, pero eso es mejor que muchas otras firmas tecnológicas chinas que recibieron un golpe de las represiones corporativas de Beijing. Los inversores están observando de cerca: si Tencent puede demostrar que su negocio de IA está creciendo lo suficientemente rápido, podría cambiar el juego para el sector tecnológico de China.

Tencent apuesta por el crecimiento de la IA a medida que China empuja la expansión de la tecnología

La última promesa de Beijing de aumentar el consumo es empujar las acciones tecnológicas chinas más altas. Los inversores quieren saber si Tencent seguirá la estrategia de inversión de IA de Alibaba. Alibaba ya se ha comprometido a gastar más de 380 mil millones de yuanes ($ 53 mil millones) en los próximos tres años. La pregunta es si Tencent coincidirá con ese nivel de inversión.

David Chen, director de inversiones de Tiger Brokers Hong Kong, dice que el éxito en la IA podría cambiar las perspectivas de las acciones tecnológicas chinas. "Validaría las importantes inversiones que se realizan en todo el sector y podría conducir a una revaluación positiva de las empresas tecnológicas chinas centradas en la IA", dijo .

Tencent ya ha comenzado a integrar herramientas de IA en sus plataformas. El martes, la compañía lanzó un nuevo servicio de IA que transforma texto e imágenes en imágenes 3D, impulsadas por Hunyuan3D-2.0, su modelo de lenguaje grande. Tencent también ha estado utilizando agresivamente el modelo AI de Deepseek, implementándolo en WeChat/Weixin y funciones de búsqueda.

Charlene Liu, analista de HSBC Holdings, dice que el enfoque de Tencent podría aumentar el potencial de ingresos. "Este enfoque de mente abierta debería mejorar el potencial de monetización de Tencent a medida que se basa en su capacidad de desarrollo de aplicaciones detronG, una gran base de usuarios y un ecosistema Weixin único", dijo. También señaló que la integración de IA podría ayudar a Weixin a capturar más gastos publicitarios de los clientes.

La división de juegos de Tencent también está bajo escrutinio. Los inversores están observando de cerca su expansión en el extranjero y el rendimiento de su último título, Delta Force. Los analistas esperan que Tencent reporten un crecimiento de los ingresos del 8,7% para el trimestre de diciembre, que sería el mejor en más de un año. Los márgenes brutos se proyectan en 53.3%, cerca del nivel más alto en ocho años.

Bofa advierte que el rally de acciones de China podría colapsar como 2015

No todos están convencidos de que el rally de acciones de China está construido para durar. Los estrategas de BOFA advierten que el mercado podría dirigirse hacia una corrección importante, comparando la manifestación actual con el ciclo de auge y caída de 2015.

El índice Hang Seng China Enterprises (HSCEI) y el índice MSCI China han aumentado más del 30% desde mediados de enero, un ritmo similar al Rally 2015 que terminó en un accidente del 50%. "Hay algunas similitudes fundamentales entre el ciclo actual y hace 10 años, con el ciclo económico de reequilibrio y el ciclo de políticas", escribieron los estrategas de BOFA.

A pesar de la exageración en torno a la IA, la valoración de Tencent está subiendo, y algunos inversores están preocupados. La acción ahora se cotiza a 20 veces ganancias hacia adelante, más altas que las 15 veces de Alibaba y se acercan a las 22 veces de Meta. Xiadong Bao, administrador de fondos en Edmond de Rothschild Asset Management, dice que Tencent debe demostrar que puede mantener el crecimiento. "El optimismo puro puede no ser suficiente para tener más expansión múltiple, Tencent necesita entregar números", dijo.

Los operadores de opciones ya se están preparando para la volatilidad. Están fijamente en un movimiento de 4.4% en cualquier dirección después de las ganancias de Tencent, en comparación con un swing promedio de 2.2% en sus últimos ocho informes.

En un reciente viaje de inversores a Shanghai, los estrategas de BOFA informaron que los inversores a largo plazo en China son creciendo cautelosos. Las preocupaciones sobre las luchas del mercado laboral, la deflación y la débil demanda de crédito se están construyendo. Los riesgos geopolíticos siguen siendo otra preocupación, y algunos inversores se preocupan por la formación de burbujas tecnológicas.

El índice HScei cayó un 0.9% el miércoles antes de recuperarse. El índice de China MSCI se movió en un patrón similar, pero todavía ha aumentado un 23% para el año. El rally puede continuar por ahora, pero si las advertencias de Bofa son vistas, una corrección importante podría estar a la vuelta de la esquina.