MERCADOS GLOBALES-Las bolsas se moderan en Asia y los rendimientos de los bonos desafían a Wall Street

Por Wayne Cole

SÍDNEY, 30 dic (Reuters) - El lunes las bolsas asiáticas comenzaban la semana con un tono moderado en un momento en que los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos ponían en entredicho las valoraciones de las acciones de Wall Street y el dólar estadounidense se acercaba a máximos de varios meses.

Los volúmenes eran escasos, dada la inminencia de los festivos de Año Nuevo y una agenda de datos más bien escueta esta semana. El martes se publicarán los índices PMI de actividad fabril de China y el viernes se publicará el ISM estadounidense de diciembre.

El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico, que no incluye Japón, .MIAPJ0000PUS bajaba un 0,2%, pero sigue un 16% por encima en términos interanuales. El Nikkei japonés .N225 descendía un 0,9%, pero acumula unas ganancias de alrededor del 20% para 2024.

El principal índice de Corea del Sur, KS11, no ha tenido tanta suerte, ya que se ha topado con una tormenta de incertidumbre política en las últimas semanas, y acumula pérdidas del 9% interanual. La última subida fue del 0,3%.

Las acciones de la aerolínea surcoreana de bajo coste Jeju Air 089590.KS alcanzaron el lunes su nivel más bajo de la historia, tras el accidente aéreo en el que murieron 179 personas.

Los valores chinos de primer orden .CSI300 subían un 0,3%, hasta casi un 16% en términos interanuales, casi todo en tan solo dos semanas de septiembre, después de que Pekín prometiera más estímulos.

Los futuros del EUROSTOXX 50 STXEc1 avanzaban un 0,1%, mientras que los futuros del FTSE FFIc1 y del DAX FDXc1 apenas variaban.

Los futuros del S&P 500 ESc1 y del Nasdaq NQc1 cedían un 0,1%. Wall Street sufrió una venta generalizada el viernes sin un desencadenante obvio, aunque los volúmenes fueron solo dos tercios del promedio diario. .N

Wall Street sufrió una venta generalizada el viernes sin un desencadenante obvio, aunque los volúmenes fueron solo dos tercios de la media diaria

El S&P 500 ha subido un 25% interanual y el Nasdaq un 31%, lo que lo que supone un aumento de las valoraciones si se compara con la rentabilidad sin riesgo de los bonos del Tesoro. Los inversores cuentan con un crecimiento de los beneficios por acción ligeramente superior al 10% en 2025, frente a una subida prevista del 12,47% en 2024, según datos de LSEG.

Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años US10YT=RR están cerca de máximos de ocho meses, en el 4,631%, y terminan el año unos 75 puntos básicos por encima de donde lo empezaron, a pesar de que la Fed aplicó recortes de 100 puntos básicos a los tipos de efectivo.

"El continuo aumento de los rendimientos de los bonos, impulsado por la reevaluación de las expectativas de una política monetaria menos restrictiva, genera cierta preocupación", dijo Quasar Elizundia, estratega de análisis de la correduría Pepperstone.

"La posibilidad de que la Fed mantenga una política monetaria restrictiva durante más tiempo del previsto podría moderar las expectativas de crecimiento de los beneficios empresariales para 2025, lo que a su vez podría influir en las decisiones de inversión."

Los inversores en bonos también pueden desconfiar de la creciente oferta en un momento en que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, está prometiendo recortes de impuestos con pocas propuestas concretas para contener el déficit presupuestario.

Se espera que Trump publique al menos 25 órdenes ejecutivas cuando asuma el cargo el 20 de enero, que abarcarán una serie de asuntos que van desde la inmigración hasta la energía y la política de las criptodivisas.

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(Información de Wayne Cole; edición de Shri Navaratnam y Sam Holmes; edición en español de Jorge Ollero Castela)

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